8136 SANRIO CO LTD 総合投資分析

エグゼクティブサマリー

項目	内容
銘柄コード	8136
名称	SANRIO CO LTD
分析日	2026-05-20
投資判断	🟡 中立
DCF 公正価値（Base）	¥22.81
DCF アップサイド（Base）	+291.9%
現在株価	¥5.82
株式スコア合計	3 点　★☆☆☆☆ 低い
PER	22.65
PBR	8.13

免責事項: 本レポートは情報提供を目的としており、投資判断の唯一の根拠として使用しないでください。

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投資判断レーティング

総合レーティング: 🟡 中立

xychart-beta horizontal
    title "投資判断スコア（各軸 1〜5）"
    x-axis ["バリュエーション", "成長性（売上・利", "財務健全性（CF", "株主還元（配当・", "リスク", "総合"]
    y-axis "スコア" 0 --> 5
    bar [3.0, 3.0, 4.0, 3.0, 3.0, 3.0]

評価軸	スコア	コメント
バリュエーション（PER・PBR）	3 ⭐⭐⭐	IP銘柄として一定のプレミアムはあるが、成長率が急加速するタイプではなく、過度な割高には注意。※推定レンジ
成長性（売上・利益成長）	3 ⭐⭐⭐	緩やかな増収増益を想定。ヒット依存度はあるが、ライセンスの積み上げで下支え。※推定
財務健全性（CF・負債比率）	4 ⭐⭐⭐⭐	営業CFが安定し、負債負担は相対的に軽い想定。※推定
株主還元（配当・自社株買い）	3 ⭐⭐⭐	配当は一定水準。ただし成長投資とのバランス次第。※推定
リスク	3 ⭐⭐⭐	IP人気・商品化・為替等の変動要因はあるが、致命的リスクは相対的に限定的。
総合	3 ⭐⭐⭐	安定性は高い一方、上振れ余地と割安余地の見極めが必要。

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DCF 内在価値分析

xychart-beta
    title "DCF シナリオ別 公正価値（¥）"
    x-axis ["Bear(悲観)", "Base(基本)", "Bull(楽観)"]
    y-axis "公正価値" 0 --> 85
    bar [6.18, 22.81, 71.38]
    line [5, 5, 5]

現在株価: ¥5.82 ／ Forward PE: 7.04 ／ PEG: 1.48

シナリオ	売上成長率	FCF 利益率	公正価値	アップサイド	判定
Bear (悲観)	22.46%	20.54%	¥6.18	+6.2%	➡️
Base (基本)	44.93%	25.54%	¥22.81	+291.9%	🔺
Bull (楽観)	67.39%	30.54%	¥71.38	+1126.5%	🔺

⚠️ SBG のような持株会社は FCF がマイナスになりやすく、DCF より NAV アプローチが主流です。 上記数値は参考値としてご覧ください。

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株式スコア分析（stockscore）

xychart-beta
    title "スコア分析（8136 SANRIO CO LTD）"
    x-axis ["Value", "Growth", "Momentum"]
    y-axis "スコア" 0 --> 15
    bar [4.0, -1.0, 0.0]

総合評価: ★☆☆☆☆ 低い

スコア種別	値	視覚化
Value Score	4	████░░░░░░░░░░░░░░░░
Growth Score	-1	░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░
Momentum Score	0	░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░
合計	3	███░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░

主要財務指標

指標	値	判定基準
PER	22.65	≤15: 優良、≤30: 良好
PBR	8.13	0〜1.2: 割安圏
純利益率	0.00%	>20%: 高収益
流動比率	3.19	≥1.5: 健全
配当利回り	1.53%	—
50日移動平均	N/A	—
200日移動平均	N/A	—

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主要リスク要因

リスク	内容	影響度
事業リスク	IPの人気変動、商品化の当たり外れ、ライセンス契約の更新/条件変更	中
競合リスク	他IP（ディズニー/マーベル等）や国内キャラクターとの競争激化、棚・販促枠の奪い合い	中
為替リスク	海外売上・ライセンス比率がある場合、為替変動が円換算利益に影響	中
金利・マクロリスク	消費マインド悪化によるグッズ需要の減速、広告/販促費の抑制	中

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定性分析: 事業概要

1. 事業概要と強み

主力事業・セグメント別概要

• 8136：サンリオ（※コード8136はサンリオ）
  サンリオは、キャラクター「ハローキティ」等の知的財産（IP）を核に、ライセンス・グッズ・イベント/施設運営などを展開するIPビジネス企業である。
• 主要な収益源（公開情報ベースの整理）
  • ライセンス収入：玩具、アパレル、日用品、食品等へのキャラクター使用許諾
  • グッズ販売：直営/EC/卸を通じたキャラクター商品の販売
  • イベント・施設：テーマパーク/コラボイベント等（※年度により構成比は変動）
  • その他：映像・出版・海外展開等（※詳細は年度報告書に依存）

競合優位性・市場ポジション

• IPのブランド力（認知度・継続性）
  サンリオは、長年にわたりグローバルで認知されるキャラクター群を保有し、景気循環の影響を受けにくい“定番IP”の性格がある。
• ライセンスモデルのスケール
  自社で全てを製造するモデルではなく、ライセンシー（企業）に展開させることで、固定費負担を抑えつつ売上拡大が可能。
• 商品化の多面的チャネル
  物販（グッズ）だけでなく、食品・アパレル・デジタル/イベント等へ広げられるため、需要の取りこぼしが相対的に小さい。

経営戦略の特徴

• IP価値の最大化（ライセンス最適化＋商品ミックス改善）
• 海外展開の強化（地域別のライセンシング/販路開拓）
• 直営/ECの効率化と、イベント・コラボの収益性改善
• コスト管理（販促・制作・物流等の最適化）
  ※以下の業績・財務数値は、直近の公開情報からの推定を含む（後述の※推定値）。

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分析ツール情報

ツール	用途	参照実装
dexter_md.py	定性分析・NAV分解・投資判断	OpenAI GPT-4o
intrinsic_value_analysis.py	DCF 内在価値計算	akashaero/Intrinsic-Value-Calculator
stockscore_analysis.py	スコアスクリーニング	jackmoody11/stockscore

生成日時: 2026-05-20 00:49:05