8086 NIPRO CORP 総合投資分析
エグゼクティブサマリー
| 項目 | 内容 |
|---|---|
| 銘柄コード | 8086 |
| 名称 | NIPRO CORP |
| 分析日 | 2026-05-21 |
| 投資判断 | 🟡 中立 |
| DCF 公正価値（Base） | ¥54.10 |
| DCF アップサイド（Base） | +398.2% |
| 現在株価 | ¥10.86 |
| 株式スコア合計 | 5 点 ★★☆☆☆ やや低い |
| PER | 23.54 |
| PBR | 1.03 |
免責事項: 本レポートは情報提供を目的としており、投資判断の唯一の根拠として使用しないでください。
投資判断レーティング
総合レーティング: 🟡 中立
xychart-beta horizontal
title "投資判断スコア（各軸 1〜5）"
x-axis ["バリュエーション", "成長性（売上・利", "財務健全性（CF", "株主還元（配当・", "リスク", "総合"]
y-axis "スコア" 0 --> 5
bar [3.0, 3.0, 4.0, 3.0, 2.0, 3.0]
| 評価軸 | スコア | コメント |
|---|---|---|
| バリュエーション（PER・PBR） | 3 ⭐⭐⭐ | 医療ディフェンシブ性はあるが、成長率と利益率の見通し次第で評価が割れやすい（※推定） |
| 成長性（売上・利益成長） | 3 ⭐⭐⭐ | 売上は緩やかな成長余地、利益は稼働率・ミックス改善で上振れ可能だが不確実性もある（※推定） |
| 財務健全性（CF・負債比率） | 4 ⭐⭐⭐⭐ | 営業CFが底堅く、フリーCFもプラス基調を想定（※推定） |
| 株主還元（配当・自社株買い） | 3 ⭐⭐⭐ | 配当は安定志向だが、成長投資とのバランスで還元余力が変動し得る（※推定） |
| リスク | 2 ⭐⭐ | 為替・規制（薬価/承認/品質）で利益が振れやすい |
| 総合 | 3 ⭐⭐⭐ | 安定性はあるが、上値は「利益率の持続性」と「評価の妥当性」に依存 |
DCF 内在価値分析
xychart-beta
title "DCF シナリオ別 公正価値（¥）"
x-axis ["Bear(悲観)", "Base(基本)", "Bull(楽観)"]
y-axis "公正価値" 0 --> 124
bar [21.84, 54.1, 103.72]
line [10, 10, 10]
現在株価: ¥10.86 ／ Forward PE: 16.33 ／ PEG: -
| シナリオ | 売上成長率 | FCF 利益率 | 公正価値 | アップサイド | 判定 |
|---|---|---|---|---|---|
| Bear (悲観) | 4.92% | 5.62% | ¥21.84 | +101.1% | 🔺 |
| Base (基本) | 9.85% | 10.62% | ¥54.10 | +398.2% | 🔺 |
| Bull (楽観) | 14.77% | 15.62% | ¥103.72 | +855.1% | 🔺 |
⚠️ SBG のような持株会社は FCF がマイナスになりやすく、DCF より NAV アプローチが主流です。 上記数値は参考値としてご覧ください。
株式スコア分析（stockscore）
xychart-beta
title "スコア分析（8086 NIPRO CORP）"
x-axis ["Value", "Growth", "Momentum"]
y-axis "スコア" 0 --> 15
bar [4.0, 0.0, 1.0]
総合評価: ★★☆☆☆ やや低い
| スコア種別 | 値 | 視覚化 |
|---|---|---|
| Value Score | 4 | ████░░░░░░░░░░░░░░░░ |
| Growth Score | 0 | ░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░ |
| Momentum Score | 1 | █░░░░░░░░░░░░░░░░░░░ |
| 合計 | 5 | █████░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░ |
主要財務指標
| 指標 | 値 | 判定基準 |
|---|---|---|
| PER | 23.54 | ≤15: 優良、≤30: 良好 |
| PBR | 1.03 | 0〜1.2: 割安圏 |
| 純利益率 | 2.04% | >20%: 高収益 |
| 流動比率 | 1.39 | ≥1.5: 健全 |
| 配当利回り | 193.00% | — |
| 50日移動平均 | N/A | — |
| 200日移動平均 | N/A | — |
主要リスク要因
| リスク | 内容 | 影響度 |
|---|---|---|
| 事業リスク | 医療機器・医薬品関連は品質問題・不具合・規制対応コストが利益を圧迫し得る | 中 |
| 競合リスク | グローバルでの価格競争、顧客の内製化・他社切替 | 中 |
| 為替リスク | 海外売上・海外調達があるため、円高で利益率が圧迫され得る | 高 |
| 金利・マクロリスク | 金利上昇による資金調達コスト増、景気後退による需要変動 | 中 |
| 規制リスク | 医療機器承認・薬機法/各国規制、輸出入規制、薬価制度の影響 | 高 |
定性分析: 事業概要
1. 事業概要と強み
主力事業・セグメント別概要
**8086：ニプロ（※推定値ではなく一般に公開される事業構成に基づく整理）**は、医療機器・医薬品関連の製造販売を中核とする企業で、主に以下の領域で収益を構成します。
- 医療機器（デバイス）：注射針・カテーテル等の医療用デバイス、医療機器の製造販売
- 医薬品関連（医薬品製造受託・原薬/製剤周辺）：医薬品の製造受託や関連領域（地域・顧客により構成変動）
- その他（研究開発・サービス等）：製造プロセス高度化、品質保証、周辺サービス等
※セグメントの厳密な区分（社内区分）は年度により表現が変わり得るため、本レポートでは「医療機器×医薬品関連」を軸に投資論点を整理します。
競合優位性・市場ポジション
ニプロの競争力は、概ね以下の要素で説明されます。
- 製造技術・品質（QMS）：医療領域は品質要求が高く、量産体制と品質保証の積み上げが参入障壁になりやすい
- グローバル供給力：顧客のグローバル調達に対応できる生産ネットワーク（※拠点構成は年度で変動）
- 顧客基盤（医療機関・製薬企業）：医療機器・医薬品関連は長期契約・承認プロセスが絡み、関係構築が重要
- 開発〜製造の一体運用：設計・製造・品質の一貫運用により、コスト競争力と安定供給を両立しやすい
経営戦略の特徴
- 高付加価値領域へのシフト：単なる受託から、製品価値（性能・安全性・規格対応）を高める方向
- 需要変動への耐性強化：顧客ポートフォリオ分散、地域分散、製品ミックス最適化
- 投資（設備・品質・人材）：医療領域の競争力は設備更新と品質体制に依存しやすく、継続投資が重要
- 資本効率の改善：医療領域は運転資本が膨らみやすい局面もあるため、在庫・債権管理を含む効率改善が焦点になりやすい
分析ツール情報
| ツール | 用途 | 参照実装 |
|---|---|---|
dexter_md.py |
定性分析・NAV分解・投資判断 | OpenAI GPT-4o |
intrinsic_value_analysis.py |
DCF 内在価値計算 | akashaero/Intrinsic-Value-Calculator |
stockscore_analysis.py |
スコアスクリーニング | jackmoody11/stockscore |
生成日時: 2026-05-21 00:52:42