8035 TOKYO ELECTRON 総合投資分析
エグゼクティブサマリー
| 項目 | 内容 |
|---|---|
| 銘柄コード | 8035 |
| 名称 | TOKYO ELECTRON |
| 分析日 | 2026-05-02 |
| 投資判断 | 🟡 中立 |
| DCF 公正価値（Base） | ¥390.37 |
| DCF アップサイド（Base） | +28.8% |
| 現在株価 | ¥303.07 |
| 株式スコア合計 | 6 点 ★★☆☆☆ やや低い |
| PER | 37.91 |
| PBR | 10.85 |
免責事項: 本レポートは情報提供を目的としており、投資判断の唯一の根拠として使用しないでください。
投資判断レーティング
総合レーティング: 🟡 中立
xychart-beta horizontal
title "投資判断スコア（各軸 1〜5）"
x-axis ["バリュエーション", "成長性（売上・利", "財務健全性（CF", "株主還元（配当・", "リスク", "総合"]
y-axis "スコア" 0 --> 5
bar [3.0, 3.0, 4.0, 3.0, 3.0, 3.0]
| 評価軸 | スコア | コメント |
|---|---|---|
| バリュエーション（PER・PBR） | 3 ⭐⭐⭐ | 収益が緩やかである場合、過度な割高/割安は起きにくい（※推定） |
| 成長性（売上・利益成長） | 3 ⭐⭐⭐ | 売上は緩やか、利益はコスト/ミックス次第で改善余地（※推定） |
| 財務健全性（CF・負債比率） | 4 ⭐⭐⭐⭐ | 運転資本が安定し、自己資本比率が維持されるなら強み（※推定） |
| 株主還元（配当・自社株買い） | 3 ⭐⭐⭐ | 配当は中程度、還元強化は業績次第（※推定） |
| リスク | 3 ⭐⭐⭐ | 市況・粗利・回収条件の変動がボラティリティ要因（※推定） |
| 総合 | 3 ⭐⭐⭐ | 上振れ余地はあるが、確度の高い成長加速材料が見えにくい（※推定） |
DCF 内在価値分析
xychart-beta
title "DCF シナリオ別 公正価値（¥）"
x-axis ["Bear(悲観)", "Base(基本)", "Bull(楽観)"]
y-axis "公正価値" 0 --> 1300
bar [119.75, 390.37, 1083.35]
line [303, 303, 303]
現在株価: ¥303.07 ／ Forward PE: 37.06 ／ PEG: 2.1
| シナリオ | 売上成長率 | FCF 利益率 | 公正価値 | アップサイド | 判定 |
|---|---|---|---|---|---|
| Bear (悲観) | 16.41% | 12.03% | ¥119.75 | -60.5% | 🔻 |
| Base (基本) | 32.83% | 17.03% | ¥390.37 | +28.8% | 🔺 |
| Bull (楽観) | 49.24% | 22.03% | ¥1,083.35 | +257.5% | 🔺 |
⚠️ SBG のような持株会社は FCF がマイナスになりやすく、DCF より NAV アプローチが主流です。 上記数値は参考値としてご覧ください。
株式スコア分析（stockscore）
xychart-beta
title "スコア分析（8035 TOKYO ELECTRON）"
x-axis ["Value", "Growth", "Momentum"]
y-axis "スコア" 0 --> 15
bar [5.0, 0.0, 1.0]
総合評価: ★★☆☆☆ やや低い
| スコア種別 | 値 | 視覚化 |
|---|---|---|
| Value Score | 5 | █████░░░░░░░░░░░░░░░ |
| Growth Score | 0 | ░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░ |
| Momentum Score | 1 | █░░░░░░░░░░░░░░░░░░░ |
| 合計 | 6 | ██████░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░ |
主要財務指標
| 指標 | 値 | 判定基準 |
|---|---|---|
| PER | 37.91 | ≤15: 優良、≤30: 良好 |
| PBR | 10.85 | 0〜1.2: 割安圏 |
| 純利益率 | 23.51% | >20%: 高収益 |
| 流動比率 | 2.70 | ≥1.5: 健全 |
| 配当利回り | 163.00% | — |
| 50日移動平均 | N/A | — |
| 200日移動平均 | N/A | — |
主要リスク要因
| リスク | 内容 | 影響度 |
|---|---|---|
| 事業リスク | 需要減・市況悪化で粗利が圧縮、値上げ遅れ/値下げ強制 | 中 |
| 競合リスク | 大手・同業の価格競争、物流網の効率化によるマージン低下 | 中 |
| 為替リスク | 輸入比率がある場合、円安/円高で仕入コスト・販売価格がズレる | 中 |
| 金利・マクロリスク | 金利上昇で運転資本の資金コスト増、景気後退で回収条件悪化 | 中 |
定性分析: 事業概要
1. 事業概要と強み
主力事業・セグメント別概要
- 8035：東京エレクトロンではなく「東都水産」でもなく、一般に“日本の卸売（食品・関連）”文脈で語られる銘柄ではなく、コード8035は**「東都水産」ではなく「東都水産」コードは8038**です。
- そのため本レポートでは、直近の公開情報に基づく確度の高い事業特定ができない前提で、以下は**「卸売業（商社機能）を中核とする企業」一般の収益構造**に沿った分析枠組みで推定します。
- ※推定値：事業セグメントの厳密な内訳（食品/非食品、国内/海外等）や、セグメント別利益の数値は、リアルタイム照合ができないため、ここでは**“卸売・流通における粗利構造（マージン）＋販管費コントロール＋在庫回転”**を中心に整理します。
収益ドライバー（推定）
- 仕入価格・販売価格のスプレッド（粗利率）
- 在庫回転（運転資本効率）
- 販管費率（人件費・物流費・システム費）
- 取引先の信用力（貸倒・回収条件）
- 需要変動（景気・消費・業界需給）
競合優位性・市場ポジション
- 卸売・流通型ビジネスでは、競争優位は概ね以下で形成されます（推定）。
- 取引先基盤（仕入・販売の両面）：メーカー/需要家との長期関係
- 物流・調達の効率：拠点網、配送最適化、仕入条件
- 商品/サービスの差別化：PB・加工・提案営業・周辺サービス
- 需給調整能力：市況変動時の在庫・価格運用
- したがって、8035の優位性も（推定として）**“粗利の守り”と“運転資本の効率”**が安定しているかが焦点になります。
経営戦略の特徴（推定）
- 典型的な戦略としては以下が考えられます（推定）。
- 粗利率の改善：高付加価値商材比率、条件交渉、ミックス改善
- コスト構造改革：物流費・販管費の最適化
- 在庫の適正化：回転日数の改善、評価損リスク低減
- 資本効率の向上：ROE改善（自己資本の厚みと利益のバランス）
- 株主還元：配当方針の明確化と、必要に応じた自社株買い
分析ツール情報
| ツール | 用途 | 参照実装 |
|---|---|---|
dexter_md.py |
定性分析・NAV分解・投資判断 | OpenAI GPT-4o |
intrinsic_value_analysis.py |
DCF 内在価値計算 | akashaero/Intrinsic-Value-Calculator |
stockscore_analysis.py |
スコアスクリーニング | jackmoody11/stockscore |
生成日時: 2026-05-02 01:02:06