7637 HAKUDO CO LTD 総合投資分析
エグゼクティブサマリー
| 項目 | 内容 |
|---|---|
| 銘柄コード | 7637 |
| 名称 | HAKUDO CO LTD |
| 分析日 | 2026-05-14 |
| 投資判断 | 🟡 中立 |
| DCF 公正価値（Base） | ¥14.41 |
| DCF アップサイド（Base） | -24.8% |
| 現在株価 | ¥19.16 |
| 株式スコア合計 | 1 点 ★☆☆☆☆ 低い |
| PER | 20.18 |
| PBR | 1.40 |
免責事項: 本レポートは情報提供を目的としており、投資判断の唯一の根拠として使用しないでください。
投資判断レーティング
総合レーティング: 🟡 中立
xychart-beta horizontal
title "投資判断スコア（各軸 1〜5）"
x-axis ["バリュエーション", "成長性（売上・利", "財務健全性（CF", "株主還元（配当・", "リスク", "総合"]
y-axis "スコア" 0 --> 5
bar [3.0, 3.0, 4.0, 3.0, 3.0, 3.0]
| 評価軸 | スコア | コメント |
|---|---|---|
| バリュエーション（PER・PBR） | 3 ⭐⭐⭐ | 市況連動のため、利益のブレを織り込んだ価格になりやすい。割安/割高判断は局面依存。 |
| 成長性（売上・利益成長） | 3 ⭐⭐⭐ | 加工・付加価値で底上げ余地はあるが、金属市況の影響が大きく“構造成長”は限定的になり得る。 |
| 財務健全性（CF・負債比率） | 4 ⭐⭐⭐⭐ | 運転資本の最適化が進めばCFは底堅く、自己資本比率も維持・改善しやすい。 |
| 株主還元（配当・自社株買い） | 3 ⭐⭐⭐ | 配当は安定志向。還元強化はあるが、利益変動局面では過度な期待は禁物。 |
| リスク | 3 ⭐⭐⭐ | 市況・需要・在庫評価のリスクが常に存在し、下振れ時の利益率低下に注意。 |
| 総合 | 3 ⭐⭐⭐ | 強気材料（付加価値・CF）と、弱気材料（市況依存・利益ブレ）のバランス。 |
DCF 内在価値分析
xychart-beta
title "DCF シナリオ別 公正価値（¥）"
x-axis ["Bear(悲観)", "Base(基本)", "Bull(楽観)"]
y-axis "公正価値" 0 --> 122
bar [0, 14.41, 102.09]
line [19, 19, 19]
現在株価: ¥19.16 ／ Forward PE: 15.57 ／ PEG: -
| シナリオ | 売上成長率 | FCF 利益率 | 公正価値 | アップサイド | 判定 |
|---|---|---|---|---|---|
| Bear (悲観) | 8.00% | -3.64% | ¥-25.06 | -230.8% | 🔻 |
| Base (基本) | 15.99% | 1.36% | ¥14.41 | -24.8% | 🔻 |
| Bull (楽観) | 23.98% | 6.36% | ¥102.09 | +432.8% | 🔺 |
⚠️ SBG のような持株会社は FCF がマイナスになりやすく、DCF より NAV アプローチが主流です。 上記数値は参考値としてご覧ください。
株式スコア分析（stockscore）
xychart-beta
title "スコア分析（7637 HAKUDO CO LTD）"
x-axis ["Value", "Growth", "Momentum"]
y-axis "スコア" 0 --> 15
bar [2.0, 0.0, -1.0]
総合評価: ★☆☆☆☆ 低い
| スコア種別 | 値 | 視覚化 |
|---|---|---|
| Value Score | 2 | ██░░░░░░░░░░░░░░░░░░ |
| Growth Score | 0 | ░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░ |
| Momentum Score | -1 | ░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░ |
| 合計 | 1 | █░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░ |
主要財務指標
| 指標 | 値 | 判定基準 |
|---|---|---|
| PER | 20.18 | ≤15: 優良、≤30: 良好 |
| PBR | 1.40 | 0〜1.2: 割安圏 |
| 純利益率 | 3.21% | >20%: 高収益 |
| 流動比率 | 1.73 | ≥1.5: 健全 |
| 配当利回り | 1.59% | — |
| 50日移動平均 | N/A | — |
| 200日移動平均 | N/A | — |
主要リスク要因
| リスク | 内容 | 影響度 |
|---|---|---|
| 事業リスク | 金属市況の急変、在庫評価損、需要減速による販売数量の下振れ | 高 |
| 為替リスク | 銅・アルミ等の国際価格連動で、為替変動が円換算利益に影響 | 中 |
| 金利・マクロリスク | 金利上昇による資金調達コスト増、景気後退による設備投資抑制 | 中 |
定性分析: 事業概要
1. 事業概要と強み
主力事業・セグメント別概要
7637は、一般に「白銅（しろどう）」として知られる銘柄です（※銘柄コードに基づく一般的な企業同定）。同社は、非鉄金属（銅・アルミ等）および関連素材の販売を中核に、加工・供給まで含めたソリューション提供を行うタイプの商社/素材ディストリビューターとして位置づけられます。
セグメントは会社開示に基づき厳密な区分がある可能性がありますが、本レポートでは投資家向けに実務上重要な観点（素材販売×加工/付加価値×顧客産業）で整理します。
- 素材販売（非鉄金属）：銅・アルミ等の金属材料を、顧客の調達ニーズに合わせて供給
- 加工・付加価値サービス：切断・加工、規格品/特注対応などにより粗利率を改善しやすい領域
- 顧客基盤：製造業（電機・電子、産業機械、建材/空調、輸送等）に対する継続供給
競合優位性・市場ポジション
非鉄素材ディストリビューター/加工供給では、競争軸が概ね以下に集約されます。
- 調達力と在庫/需給管理：金属価格は変動するため、仕入れタイミング・在庫回転・ヘッジ/価格転嫁の巧拙が収益に直結
- 加工対応力（納期・品質・規格）：単なる販売ではなく、加工・特注対応があるほど顧客のスイッチングコストが上がる
- 顧客密着（用途提案）：素材選定や歩留まり改善など、技術/提案ができる企業ほど継続取引になりやすい
- 規模の経済：仕入れ量・物流・加工設備の稼働が効くと、相対的に粗利が安定
経営戦略の特徴
投資家視点での「狙い」は概ね次の構造になります。
- 付加価値比率の引き上げ：販売単価の変動を受けにくい収益構造（加工・サービス）を厚くする
- 顧客の深耕：既存顧客の仕様変更・新製品立上げに合わせた供給体制を強化
- 需給/価格変動への耐性：在庫・契約条件・価格転嫁の運用で利益のブレを抑える
- 収益性重視の投資：加工能力や物流効率など、回転率と粗利の両面に効く投資を優先
分析ツール情報
| ツール | 用途 | 参照実装 |
|---|---|---|
dexter_md.py |
定性分析・NAV分解・投資判断 | OpenAI GPT-4o |
intrinsic_value_analysis.py |
DCF 内在価値計算 | akashaero/Intrinsic-Value-Calculator |
stockscore_analysis.py |
スコアスクリーニング | jackmoody11/stockscore |
生成日時: 2026-05-14 00:44:18