7236 T.RAD CO LTD 総合投資分析
エグゼクティブサマリー
| 項目 | 内容 |
|---|---|
| 銘柄コード | 7236 |
| 名称 | T.RAD CO LTD |
| 分析日 | 2026-04-29 |
| 投資判断 | 🟡 中立 |
| DCF 公正価値（Base） | ¥30.59 |
| DCF アップサイド（Base） | -49.3% |
| 現在株価 | ¥60.29 |
| 株式スコア合計 | 3 点 ★☆☆☆☆ 低い |
| PER | 6.50 |
| PBR | 1.13 |
免責事項: 本レポートは情報提供を目的としており、投資判断の唯一の根拠として使用しないでください。
投資判断レーティング
総合レーティング: 🟡 中立
xychart-beta horizontal
title "投資判断スコア（各軸 1〜5）"
x-axis ["バリュエーション", "成長性（売上・利", "財務健全性（CF", "株主還元（配当・", "リスク", "総合"]
y-axis "スコア" 0 --> 5
bar [3.0, 3.0, 4.0, 3.0, 3.0, 3.0]
| 評価軸 | スコア | コメント |
|---|---|---|
| バリュエーション（PER・PBR） | 3 ⭐⭐⭐ | 収益回復局面ではあるが、景気・為替・市況の影響が残り、割安/割高の判断は分かれやすい |
| 成長性（売上・利益成長） | 3 ⭐⭐⭐ | 自動車生産に連動しやすい一方、採用品目の積み上げとコスト改善で利益は伸び得る |
| 財務健全性（CF・負債比率） | 4 ⭐⭐⭐⭐ | 営業CFが安定し、自己資本比率も改善方向（※推定） |
| 株主還元（配当・自社株買い） | 3 ⭐⭐⭐ | 配当は一定水準が期待できるが、還元強化の確度は年度で変動し得る |
| リスク | 3 ⭐⭐⭐ | 市況・競争・為替の影響が中程度で、上振れ/下振れ双方の余地 |
| 総合 | 3 ⭐⭐⭐ | 基本は堅調だが、確信度の高い成長ストーリーが「価格に織り込まれているか」で評価が割れる |
DCF 内在価値分析
xychart-beta
title "DCF シナリオ別 公正価値（¥）"
x-axis ["Bear(悲観)", "Base(基本)", "Bull(楽観)"]
y-axis "公正価値" 0 --> 166
bar [0, 30.59, 138.96]
line [60, 60, 60]
現在株価: ¥60.29 ／ Forward PE: - ／ PEG: -
| シナリオ | 売上成長率 | FCF 利益率 | 公正価値 | アップサイド | 判定 |
|---|---|---|---|---|---|
| Bear (悲観) | 0.18% | -3.57% | ¥-75.61 | -225.4% | 🔻 |
| Base (基本) | 0.36% | 1.43% | ¥30.59 | -49.3% | 🔻 |
| Bull (楽観) | 0.54% | 6.43% | ¥138.96 | +130.5% | 🔺 |
⚠️ SBG のような持株会社は FCF がマイナスになりやすく、DCF より NAV アプローチが主流です。 上記数値は参考値としてご覧ください。
株式スコア分析（stockscore）
xychart-beta
title "スコア分析（7236 T.RAD CO LTD）"
x-axis ["Value", "Growth", "Momentum"]
y-axis "スコア" 0 --> 15
bar [4.0, 0.0, -1.0]
総合評価: ★☆☆☆☆ 低い
| スコア種別 | 値 | 視覚化 |
|---|---|---|
| Value Score | 4 | ████░░░░░░░░░░░░░░░░ |
| Growth Score | 0 | ░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░ |
| Momentum Score | -1 | ░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░ |
| 合計 | 3 | ███░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░ |
主要財務指標
| 指標 | 値 | 判定基準 |
|---|---|---|
| PER | 6.50 | ≤15: 優良、≤30: 良好 |
| PBR | 1.13 | 0〜1.2: 割安圏 |
| 純利益率 | 5.40% | >20%: 高収益 |
| 流動比率 | 2.23 | ≥1.5: 健全 |
| 配当利回り | 986.00% | — |
| 50日移動平均 | N/A | — |
| 200日移動平均 | N/A | — |
主要リスク要因
| リスク | 内容 | 影響度 |
|---|---|---|
| 競合リスク | 熱交換器の価格競争、海外メーカーの供給能力増強 | 中 |
| 為替リスク | 為替（円高/円安）による輸入コスト・外貨建て売上/費用の変動 | 中 |
| 規制リスク | 排ガス/省エネ規制に伴う設計変更コスト、認証・品質要求の強化 | 中 |
定性分析: 事業概要
1. 事業概要と強み
主力事業・セグメント別概要
7236：株式会社ティラド（※銘柄コード7236はティラドとして整合）
ティラドは、主に**自動車向け熱交換器（ラジエータ等）**を中心とする部品メーカーであり、事業の中心は以下のように整理されます（公開情報ベースの一般的整理）。
- 自動車熱交換器関連
- ラジエータ、コンデンサ、オイルクーラ等の熱交換製品
- 車種・エンジン/駆動方式に応じた設計・量産供給
- その他（関連部品・サービス等）
- 熱交換器周辺部材、補修・関連領域（比率は期により変動）
セグメントは会社開示の区分に従うのが本来ですが、ここでは投資家向けに「熱交換器事業が中核」という点を軸に要約します。
競合優位性・市場ポジション
ティラドの競争力は、概ね以下の要素で説明されます。
- 設計開発力と量産立上げの実績
- 自動車部品は量産立上げの難易度が高く、品質・コスト・納期の同時達成が重要
- 顧客（自動車メーカー/ティア）との長期取引
- 熱交換器は車種採用が収益の源泉であり、採用継続が業績の安定性に寄与
- 熱交換器領域での技術蓄積
- 熱効率・耐久性・軽量化・コスト最適化などの技術が差別化要因になりやすい
競合としては、国内外の熱交換器メーカー（例：大手自動車部品メーカーの熱交換器部門、アジア系の熱交換器専業等）が挙げられますが、ティラドは**「熱交換器の量産供給力」×「顧客採用の積み上げ」**でポジションを築いていると評価されます。
経営戦略の特徴
戦略は一般に以下の方向性で語られます（公開情報の文脈に基づく整理）。
- 高付加価値製品・新規採用の獲得
- 車種更新、規制対応（熱効率・排熱/冷却最適化）に合わせた提案
- コスト競争力の強化
- 材料費・加工費・物流費の変動を吸収するための改善
- グローバル供給体制の最適化
- 顧客の生産地に合わせた供給網の整備
分析ツール情報
| ツール | 用途 | 参照実装 |
|---|---|---|
dexter_md.py |
定性分析・NAV分解・投資判断 | OpenAI GPT-4o |
intrinsic_value_analysis.py |
DCF 内在価値計算 | akashaero/Intrinsic-Value-Calculator |
stockscore_analysis.py |
スコアスクリーニング | jackmoody11/stockscore |
生成日時: 2026-04-29 00:42:03