6996 NICHICON CORP 総合投資分析
エグゼクティブサマリー
| 項目 | 内容 |
|---|---|
| 銘柄コード | 6996 |
| 名称 | NICHICON CORP |
| 分析日 | 2026-04-26 |
| 投資判断 | 🟡 中立 |
| DCF 公正価値（Base） | ¥7.11 |
| DCF アップサイド（Base） | -51.1% |
| 現在株価 | ¥14.55 |
| 株式スコア合計 | 4 点 ★☆☆☆☆ 低い |
| PER | 45.67 |
| PBR | 1.35 |
免責事項: 本レポートは情報提供を目的としており、投資判断の唯一の根拠として使用しないでください。
投資判断レーティング
総合レーティング: 🟡 中立
DCF 内在価値分析
xychart-beta
title "DCF シナリオ別 公正価値（¥）"
x-axis ["Bear(悲観)", "Base(基本)", "Bull(楽観)"]
y-axis "公正価値" 0 --> 16
bar [0, 7.11, 13.89]
line [14, 14, 14]
現在株価: ¥14.55 ／ Forward PE: 25.83 ／ PEG: -
| シナリオ | 売上成長率 | FCF 利益率 | 公正価値 | アップサイド | 判定 |
|---|---|---|---|---|---|
| Bear (悲観) | -1.62% | -0.62% | ¥-1.10 | -107.6% | 🔻 |
| Base (基本) | -3.24% | 4.38% | ¥7.11 | -51.1% | 🔻 |
| Bull (楽観) | -4.86% | 9.38% | ¥13.89 | -4.5% | ➡️ |
⚠️ SBG のような持株会社は FCF がマイナスになりやすく、DCF より NAV アプローチが主流です。 上記数値は参考値としてご覧ください。
株式スコア分析（stockscore）
xychart-beta
title "スコア分析（6996 NICHICON CORP）"
x-axis ["Value", "Growth", "Momentum"]
y-axis "スコア" 0 --> 15
bar [3.0, 0.0, 1.0]
総合評価: ★☆☆☆☆ 低い
| スコア種別 | 値 | 視覚化 |
|---|---|---|
| Value Score | 3 | ███░░░░░░░░░░░░░░░░░ |
| Growth Score | 0 | ░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░ |
| Momentum Score | 1 | █░░░░░░░░░░░░░░░░░░░ |
| 合計 | 4 | ████░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░ |
主要財務指標
| 指標 | 値 | 判定基準 |
|---|---|---|
| PER | 45.67 | ≤15: 優良、≤30: 良好 |
| PBR | 1.35 | 0〜1.2: 割安圏 |
| 純利益率 | 1.64% | >20%: 高収益 |
| 流動比率 | 2.15 | ≥1.5: 健全 |
| 配当利回り | 1.70% | — |
| 50日移動平均 | 1975.87 | — |
| 200日移動平均 | 1579.45 | — |
定性分析: 事業概要
1. 事業概要と強み
主力事業・セグメント別概要
ニチコンは、主に以下の領域で事業を展開する電子部品メーカーです。
- アルミ電解コンデンサ（電源・インバータ・各種電子機器の安定動作に不可欠）
- フィルムコンデンサ（高信頼・高耐圧領域、産業機器・車載周辺など）
- タンタル/積層系などその他コンデンサ（用途に応じたラインアップ）
- 電源関連・周辺製品（顧客の設計要求に合わせた提案型）
セグメントの切り方は年度により表現が異なる可能性がありますが、投資家目線では「コンデンサ事業（材料・製造・品質管理・顧客認定）」が中核であり、**用途別（民生/産業/車載/再エネ・電源）×地域別（日本・アジア・欧米）**で需要変動を受けやすい構造です。
競合優位性・市場ポジション
ニチコンの競争力は、概ね次の要素で説明できます。
- 品質・信頼性（長期耐久、低ESR、高リプル等）
コンデンサは「性能」だけでなく「故障率・寿命」が評価軸であり、量産後の品質実績が参入障壁になります。 - 顧客認定（設計採用→量産→継続採用）
一度採用されると、設計変更コストが高く、短期でのスイッチが起きにくい。 - 用途の広さ
民生から産業、電源用途までカバーし、特定用途の景気循環の影響を相対的に緩和しやすい。 - 技術開発（低損失・高効率化、環境対応）
省エネ・高効率化の要求に合わせた材料・構造の改善が継続的に必要。
経営戦略の特徴
一般にニチコンは、以下の方向性を軸に収益力を高める戦略をとることが多いです（公開資料の方向性に基づく整理）。
- 高付加価値品・高信頼品へのシフト（単価改善とミックス改善）
- 顧客の設計段階からの提案（仕様獲得、採用率向上）
- 生産効率化・コスト最適化（稼働率・歩留まり改善）
- 需要の強い領域（電源・産業機器・再エネ周辺等）への重点投資
- 在庫・価格の適正化（市況変動局面での収益ブレ抑制）
分析ツール情報
| ツール | 用途 | 参照実装 |
|---|---|---|
dexter_md.py |
定性分析・NAV分解・投資判断 | OpenAI GPT-4o |
intrinsic_value_analysis.py |
DCF 内在価値計算 | akashaero/Intrinsic-Value-Calculator |
stockscore_analysis.py |
スコアスクリーニング | jackmoody11/stockscore |
生成日時: 2026-04-26 11:33:00