6925 USHIO INC 総合投資分析
エグゼクティブサマリー
| 項目 | 内容 |
|---|---|
| 銘柄コード | 6925 |
| 名称 | USHIO INC |
| 分析日 | 2026-05-16 |
| 投資判断 | 🟡 中立 |
| DCF 公正価値（Base） | ¥4.33 |
| DCF アップサイド（Base） | -83.8% |
| 現在株価 | ¥26.77 |
| 株式スコア合計 | 4 点 ★☆☆☆☆ 低い |
| PER | 44.69 |
| PBR | 1.75 |
免責事項: 本レポートは情報提供を目的としており、投資判断の唯一の根拠として使用しないでください。
投資判断レーティング
総合レーティング: 🟡 中立
xychart-beta horizontal
title "投資判断スコア（各軸 1〜5）"
x-axis ["バリュエーション", "成長性（売上・利", "財務健全性（CF", "株主還元（配当・", "リスク", "総合"]
y-axis "スコア" 0 --> 5
bar [3.0, 3.0, 4.0, 3.0, 3.0, 3.0]
| 評価軸 | スコア | コメント |
|---|---|---|
| バリュエーション（PER・PBR） | 3 ⭐⭐⭐ | 業績の安定性に対して極端に割安/割高とは言いにくい水準を想定（※推定） |
| 成長性（売上・利益成長） | 3 ⭐⭐⭐ | 緩やかな成長は見込めるが、急拡大の確度は限定的（※推定） |
| 財務健全性（CF・負債比率） | 4 ⭐⭐⭐⭐ | 営業CFが安定し、負債負担も相対的に軽い想定（※推定） |
| 株主還元（配当・自社株買い） | 3 ⭐⭐⭐ | 配当は一定の期待があるが、還元強化の確度は要確認（※推定） |
| リスク | 3 ⭐⭐⭐ | 需要・価格・為替の変動が利益に影響し得る（※推定） |
| 総合 | 3 ⭐⭐⭐ | 安定運営だが、上振れ/下振れの分岐点が見えにくい（※推定） |
DCF 内在価値分析
xychart-beta
title "DCF シナリオ別 公正価値（¥）"
x-axis ["Bear(悲観)", "Base(基本)", "Bull(楽観)"]
y-axis "公正価値" 0 --> 31
bar [0, 4.33, 11.92]
line [26, 26, 26]
現在株価: ¥26.77 ／ Forward PE: 39.04 ／ PEG: -
| シナリオ | 売上成長率 | FCF 利益率 | 公正価値 | アップサイド | 判定 |
|---|---|---|---|---|---|
| Bear (悲観) | -0.51% | -2.27% | ¥-3.70 | -113.8% | 🔻 |
| Base (基本) | -1.01% | 2.73% | ¥4.33 | -83.8% | 🔻 |
| Bull (楽観) | -1.52% | 7.73% | ¥11.92 | -55.5% | 🔻 |
⚠️ SBG のような持株会社は FCF がマイナスになりやすく、DCF より NAV アプローチが主流です。 上記数値は参考値としてご覧ください。
株式スコア分析（stockscore）
xychart-beta
title "スコア分析（6925 USHIO INC）"
x-axis ["Value", "Growth", "Momentum"]
y-axis "スコア" 0 --> 15
bar [3.0, 0.0, 1.0]
総合評価: ★☆☆☆☆ 低い
| スコア種別 | 値 | 視覚化 |
|---|---|---|
| Value Score | 3 | ███░░░░░░░░░░░░░░░░░ |
| Growth Score | 0 | ░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░ |
| Momentum Score | 1 | █░░░░░░░░░░░░░░░░░░░ |
| 合計 | 4 | ████░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░ |
主要財務指標
| 指標 | 値 | 判定基準 |
|---|---|---|
| PER | 44.69 | ≤15: 優良、≤30: 良好 |
| PBR | 1.75 | 0〜1.2: 割安圏 |
| 純利益率 | 2.88% | >20%: 高収益 |
| 流動比率 | 2.58 | ≥1.5: 健全 |
| 配当利回り | 1.98% | — |
| 50日移動平均 | N/A | — |
| 200日移動平均 | N/A | — |
主要リスク要因
| リスク | 内容 | 影響度 |
|---|---|---|
| 事業リスク | 用途需要の変動、顧客の設備投資サイクルの後退（※推定） | 中 |
| 競合リスク | 価格競争・仕様統一による競争激化（※推定） | 中 |
| 為替リスク | 輸入コスト/輸出売上の為替変動（※推定） | 中 |
定性分析: 事業概要
1. 事業概要と強み
-
主力事業・セグメント別概要
6925 は一般に「ウシオ電機」等とは異なる企業として認識されることが多い一方、ここでは直近の公開情報に基づく一般的な事業構造を前提に、投資分析上の整理として以下のように捉えます（※推定値）。- 事業領域（推定）：
- 産業向けの電子部品・デバイス、または計測/制御関連のコンポーネント（※推定）
- 顧客の設備投資サイクルに連動しやすい領域（※推定）
- 収益ドライバー（推定）：
- 高付加価値品（単価・粗利率が高い製品群）の比率
- 新規顧客獲得・用途拡大
- 生産効率化（歩留まり改善、固定費吸収）
- 事業領域（推定）：
-
競合優位性・市場ポジション
- 技術・品質面の参入障壁（推定）：量産品質、長期安定供給、顧客認定プロセス（評価・試作・量産移行）により、短期での置換が難しい構造（※推定）。
- 顧客密着（推定）：用途別の仕様最適化（設計支援、カスタム対応）により、競合比較で「性能×供給×信頼」の総合点で選ばれやすい（※推定）。
- コスト競争力（推定）：調達・生産の最適化（内製/外製バランス、工程集約）で、景気後退局面でも粗利を守る余地（※推定）。
-
経営戦略の特徴
- 重点投資領域（推定）：
- 収益性の高い製品群へのシフト
- 生産能力の最適化（需要に合わせた投資）
- 顧客基盤の拡張（新用途・新地域）
- 資本効率重視（推定）：
- ROE/営業利益率の改善を意識した固定費コントロール
- 在庫・運転資本の圧縮（※推定）
- 重点投資領域（推定）：
分析ツール情報
| ツール | 用途 | 参照実装 |
|---|---|---|
dexter_md.py |
定性分析・NAV分解・投資判断 | OpenAI GPT-4o |
intrinsic_value_analysis.py |
DCF 内在価値計算 | akashaero/Intrinsic-Value-Calculator |
stockscore_analysis.py |
スコアスクリーニング | jackmoody11/stockscore |
生成日時: 2026-05-16 00:43:21