6920 LASERTEC CORP 総合投資分析
エグゼクティブサマリー
| 項目 | 内容 |
|---|---|
| 銘柄コード | 6920 |
| 名称 | LASERTEC CORP |
| 分析日 | 2026-05-26 |
| 投資判断 | 🟡 中立 |
| DCF 公正価値（Base） | ¥165.95 |
| DCF アップサイド（Base） | -38.6% |
| 現在株価 | ¥270.30 |
| 株式スコア合計 | 6 点 ★★☆☆☆ やや低い |
| PER | 44.59 |
| PBR | 17.10 |
免責事項: 本レポートは情報提供を目的としており、投資判断の唯一の根拠として使用しないでください。
投資判断レーティング
総合レーティング: 🟡 中立
xychart-beta horizontal
title "投資判断スコア（各軸 1〜5）"
x-axis ["バリュエーション", "成長性（売上・利", "財務健全性（CF", "株主還元（配当・", "リスク", "総合"]
y-axis "スコア" 0 --> 5
bar [3.0, 4.0, 4.0, 3.0, 3.0, 3.0]
| 評価軸 | スコア | コメント |
|---|---|---|
| バリュエーション（PER・PBR） | 3 ⭐⭐⭐ | （※推定）成長期待はあるが、景気循環局面では割高/割安がブレやすい |
| 成長性（売上・利益成長） | 4 ⭐⭐⭐⭐ | （※推定）半導体/電子投資の回復局面で増収増益が見込みやすい |
| 財務健全性（CF・負債比率） | 4 ⭐⭐⭐⭐ | （※推定）営業CFが厚く、負債負担は相対的に軽い想定 |
| 株主還元（配当・自社株買い） | 3 ⭐⭐⭐ | （※推定）配当は安定志向だが、還元の上振れ余地は局面依存 |
| リスク | 3 ⭐⭐⭐ | 需要変動・検収タイミング・規制が中程度の不確実性 |
| 総合 | 3 ⭐⭐⭐ | 成長は期待できるが、バリュエーションと景気循環の不確実性が相殺 |
DCF 内在価値分析
xychart-beta
title "DCF シナリオ別 公正価値（¥）"
x-axis ["Bear(悲観)", "Base(基本)", "Bull(楽観)"]
y-axis "公正価値" 0 --> 366
bar [85.87, 165.95, 305.78]
line [270, 270, 270]
現在株価: ¥270.30 ／ Forward PE: 39.39 ／ PEG: -
| シナリオ | 売上成長率 | FCF 利益率 | 公正価値 | アップサイド | 判定 |
|---|---|---|---|---|---|
| Bear (悲観) | 8.89% | 25.04% | ¥85.87 | -68.2% | 🔻 |
| Base (基本) | 17.78% | 30.04% | ¥165.95 | -38.6% | 🔻 |
| Bull (楽観) | 26.67% | 35.04% | ¥305.78 | +13.1% | ➡️ |
⚠️ SBG のような持株会社は FCF がマイナスになりやすく、DCF より NAV アプローチが主流です。 上記数値は参考値としてご覧ください。
株式スコア分析（stockscore）
xychart-beta
title "スコア分析（6920 LASERTEC CORP）"
x-axis ["Value", "Growth", "Momentum"]
y-axis "スコア" 0 --> 15
bar [5.0, 0.0, 1.0]
総合評価: ★★☆☆☆ やや低い
| スコア種別 | 値 | 視覚化 |
|---|---|---|
| Value Score | 5 | █████░░░░░░░░░░░░░░░ |
| Growth Score | 0 | ░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░ |
| Momentum Score | 1 | █░░░░░░░░░░░░░░░░░░░ |
| 合計 | 6 | ██████░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░ |
主要財務指標
| 指標 | 値 | 判定基準 |
|---|---|---|
| PER | 44.59 | ≤15: 優良、≤30: 良好 |
| PBR | 17.10 | 0〜1.2: 割安圏 |
| 純利益率 | 35.20% | >20%: 高収益 |
| 流動比率 | 3.25 | ≥1.5: 健全 |
| 配当利回り | 0.91% | — |
| 50日移動平均 | N/A | — |
| 200日移動平均 | N/A | — |
主要リスク要因
| リスク | 内容 | 影響度 |
|---|---|---|
| 事業リスク | 顧客の設備投資計画の延期・キャンセル、案件の検収遅延 | 高 |
| 競合リスク | 精度/価格/納期での競争激化、既存顧客の採用替え | 中 |
| 為替リスク | 為替変動による輸入部材コスト・海外売上の円換算影響 | 中 |
| 金利・マクロリスク | 金利上昇による投資抑制、景気後退による需要減 | 中 |
| 規制リスク | 輸出規制（技術・装置の規制）、安全規格・環境規制の変更 | 中 |
定性分析: 事業概要
1. 事業概要と強み
-
主力事業・セグメント別概要
6920 は「レーザーテック」ではなく、日本電産系の“センサ/計測”ではなく、一般に 6920 は レーザ関連の計測機器として知られる銘柄群に紐づくことが多い一方、ここではリアルタイム照合ができないため、直近公開情報ベースでの整理として、以下のように「計測・検査/産業向け装置」型の事業構造を前提に分析します。- 主力：産業向け計測・検査装置（半導体/電子部品・製造工程向け）
- 収益源：装置販売＋保守・消耗品＋（案件により）ソフト/サービス
- 顧客：半導体製造装置周辺、電子部品メーカー、品質保証部門
- 収益特性：
- 設備投資サイクル（半導体/電子）に連動
- 一度導入されると保守・更新でストック比率が上がりやすい
- 計測精度・スループットが差別化要因になりやすい
-
競合優位性・市場ポジション
計測・検査系は「精度」「再現性」「現場導入のしやすさ（スループット/保守性）」「ソフトの使い勝手」が競争軸になりやすいです。6920 は、（※推定）以下の優位性を持つ可能性が高いと考えます。- 高精度・高再現性：歩留まり改善に直結しやすい
- 装置稼働率（稼働・保守の容易さ）：現場の停止時間を抑制
- データ処理/ソフトウェア：検査結果の活用（統計・工程改善）まで含めた価値提供
- 顧客の認定/置換コスト：一度採用されると切替が容易でないため、競争が“価格”だけになりにくい
-
経営戦略の特徴
（※推定）計測・検査装置企業の典型として、以下の方向性が合理的です。- 研究開発投資の継続：微細化・高密度化に対応する検出/解析能力の強化
- サービス比率の引き上げ：保守契約・リモート監視・アップデート
- 顧客深耕：既存顧客での検査工程拡張（ライン追加/工程追加）
- 地域/業界の分散：半導体偏重を緩和し、景気循環耐性を高める
分析ツール情報
| ツール | 用途 | 参照実装 |
|---|---|---|
dexter_md.py |
定性分析・NAV分解・投資判断 | OpenAI GPT-4o |
intrinsic_value_analysis.py |
DCF 内在価値計算 | akashaero/Intrinsic-Value-Calculator |
stockscore_analysis.py |
スコアスクリーニング | jackmoody11/stockscore |
生成日時: 2026-05-26 00:48:05