6727 WACOM CO LTD 総合投資分析
エグゼクティブサマリー
| 項目 | 内容 |
|---|---|
| 銘柄コード | 6727 |
| 名称 | WACOM CO LTD |
| 分析日 | 2026-05-21 |
| 投資判断 | 🟡 中立 |
| DCF 公正価値（Base） | ¥3.50 |
| DCF アップサイド（Base） | -33.8% |
| 現在株価 | ¥5.29 |
| 株式スコア合計 | 6 点 ★★☆☆☆ やや低い |
| PER | 11.85 |
| PBR | 3.02 |
免責事項: 本レポートは情報提供を目的としており、投資判断の唯一の根拠として使用しないでください。
投資判断レーティング
総合レーティング: 🟡 中立
xychart-beta horizontal
title "投資判断スコア（各軸 1〜5）"
x-axis ["バリュエーション", "成長性（売上・利", "財務健全性（CF", "株主還元（配当・", "リスク", "総合"]
y-axis "スコア" 0 --> 5
bar [3.0, 2.0, 4.0, 2.0, 3.0, 3.0]
| 評価軸 | スコア | コメント |
|---|---|---|
| バリュエーション（PER・PBR） | 3 ⭐⭐⭐ | 業績のブレを織り込みつつ、極端な割高/割安ではない可能性（※推定） |
| 成長性（売上・利益成長） | 2 ⭐⭐ | 市場は成熟寄りで、成長は製品ミックス・回復局面依存（※推定） |
| 財務健全性（CF・負債比率） | 4 ⭐⭐⭐⭐ | CF回復局面では健全性が見えやすい。負債は重くない想定（※推定） |
| 株主還元（配当・自社株買い） | 2 ⭐⭐ | 配当は高成長型ではなく、還元の厚みは限定的になりやすい（※推定） |
| リスク | 3 ⭐⭐⭐ | 需要変動・競争・為替が継続的に存在 |
| 総合 | 3 ⭐⭐⭐ | 上振れ余地はあるが、確度が高い成長ストーリーとしては弱く中立 |
DCF 内在価値分析
xychart-beta
title "DCF シナリオ別 公正価値（¥）"
x-axis ["Bear(悲観)", "Base(基本)", "Bull(楽観)"]
y-axis "公正価値" 0 --> 6
bar [0.78, 3.5, 5.82]
line [5, 5, 5]
現在株価: ¥5.29 ／ Forward PE: 13.53 ／ PEG: -
| シナリオ | 売上成長率 | FCF 利益率 | 公正価値 | アップサイド | 判定 |
|---|---|---|---|---|---|
| Bear (悲観) | -1.31% | 1.31% | ¥0.78 | -85.3% | 🔻 |
| Base (基本) | -2.62% | 6.31% | ¥3.50 | -33.8% | 🔻 |
| Bull (楽観) | -3.93% | 11.31% | ¥5.82 | +10.0% | ➡️ |
⚠️ SBG のような持株会社は FCF がマイナスになりやすく、DCF より NAV アプローチが主流です。 上記数値は参考値としてご覧ください。
株式スコア分析（stockscore）
xychart-beta
title "スコア分析（6727 WACOM CO LTD）"
x-axis ["Value", "Growth", "Momentum"]
y-axis "スコア" 0 --> 15
bar [5.0, 0.0, 1.0]
総合評価: ★★☆☆☆ やや低い
| スコア種別 | 値 | 視覚化 |
|---|---|---|
| Value Score | 5 | █████░░░░░░░░░░░░░░░ |
| Growth Score | 0 | ░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░ |
| Momentum Score | 1 | █░░░░░░░░░░░░░░░░░░░ |
| 合計 | 6 | ██████░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░ |
主要財務指標
| 指標 | 値 | 判定基準 |
|---|---|---|
| PER | 11.85 | ≤15: 優良、≤30: 良好 |
| PBR | 3.02 | 0〜1.2: 割安圏 |
| 純利益率 | 8.68% | >20%: 高収益 |
| 流動比率 | 1.97 | ≥1.5: 健全 |
| 配当利回り | 308.00% | — |
| 50日移動平均 | N/A | — |
| 200日移動平均 | N/A | — |
主要リスク要因
| リスク | 内容 | 影響度 |
|---|---|---|
| 事業リスク | 需要変動（PC買い替え、教育投資、クリエイター向けの景況）により売上・在庫が変動 | 高 |
| 為替リスク | 為替（特に円高）により輸入コスト・海外売上換算が影響 | 中 |
| 金利・マクロリスク | 金利上昇や景気後退で法人/教育の投資が抑制される可能性 | 中 |
定性分析: 事業概要
1. 事業概要と強み
主力事業・セグメント別概要
6727 は **ワコム（Wacom）**です。主に以下の領域で事業を展開します（セグメント区分は年度により表現が変わり得るため、ここでは公開情報ベースの整理で記載します）。
- デジタルクリエイティブ（ペンタブレット／液晶ペンタブレット等）
- クリエイター、教育、デザイン/制作現場向けのペンタブレット、液晶ペンタブレット、周辺機器。
- プロフェッショナル（業務用途の入力デバイス、ソリューション連携）
- 企業の制作・設計・サイネージ/業務端末等に向けた製品群。
- エンタープライズ/その他（ソフトウェア・サービス、周辺領域）
- ドライバ/ソフトウェア、周辺機器、ライセンス等（比率は年度で変動）。
※推定の前提：本レポートは直近の公開情報・一般に流通する業績トレンドからの推定を含みます。セグメントの厳密な数値は年度の開示資料に依存します。
競合優位性・市場ポジション
- ペン入力技術のブランドとエコシステム
- ペン入力の精度、ドライバ/ソフトウェアの使い勝手、対応OS・アプリ連携などが評価され、クリエイター/教育現場での採用実績が厚い。
- 液晶ペンタブレットのポジション
- 競合は複数存在するものの、プロ用途での選好（色再現、応答性、運用性）により一定の需要が残りやすい。
- 教育・クリエイティブ需要の底堅さ
- クリエイティブ/学習用途は景気循環の影響を受けつつも、デジタル化の構造要因が需要を下支えしやすい。
経営戦略の特徴
- 製品ミックス最適化と高付加価値領域の強化
- 収益性の高い領域（液晶・上位モデル、周辺含む）へのシフトを志向。
- コスト構造改革・効率化
- 需要変動に耐えるための固定費圧縮、調達/生産の効率化を継続。
- 販売チャネルの再構築
- 直販・代理店・地域別販売の最適化、法人/教育向けの提案強化。
分析ツール情報
| ツール | 用途 | 参照実装 |
|---|---|---|
dexter_md.py |
定性分析・NAV分解・投資判断 | OpenAI GPT-4o |
intrinsic_value_analysis.py |
DCF 内在価値計算 | akashaero/Intrinsic-Value-Calculator |
stockscore_analysis.py |
スコアスクリーニング | jackmoody11/stockscore |
生成日時: 2026-05-21 00:45:43