6363 酉島製作所 総合投資分析
この記事の要点
酉島製作所（6363）の株価・PER・PBR と、残余利益モデルによる株主価値の試算をまとめた分析ページです。2026-09-04時点の分析にもとづきます。
エグゼクティブサマリー
| 項目 | 内容 |
|---|---|
| 銘柄コード | 6363 |
| 名称 | 酉島製作所 |
| 分析日 | 2026-09-04 |
| 投資判断 | 🟡 中立 |
| 残余利益モデル 株主価値（Base） | ¥2,673.00 |
| アップサイド（Base） | -10.6% |
| 現在株価 | ¥2,991 |
| 株式スコア合計 | 6 点 ★★☆☆☆ やや低い |
| PER | 13.32 |
| PBR | 1.28 |
投資判断レーティング
総合レーティング: 🟡 中立
| バリュエーション（P | 3 | |
|---|---|---|
| 成長性（売上・利益成 | 3 | |
| 財務健全性（CF・負 | 4 | |
| 株主還元（配当・自社 | 3 | |
| リスク | 3 | |
| 総合 | 3 |
| 評価軸 | スコア | コメント |
|---|---|---|
| バリュエーション（PER・PBR） | 3 ⭐⭐⭐ | 利益成長が緩やかであれば“過熱”ではないが、上振れがないと割高感も出得る（推定）。 |
| 成長性（売上・利益成長） | 3 ⭐⭐⭐ | 半導体/電子部品投資の追い風はあるが、案件型のため年度ブレがある。 |
| 財務健全性（CF・負債比率） | 4 ⭐⭐⭐⭐ | FCFがプラスで推移する想定で、自己資本比率も改善方向（推定）。 |
| 株主還元（配当・自社株買い） | 3 ⭐⭐⭐ | 配当は一定水準が期待できるが、還元強化の確度は業績次第。 |
| リスク | 3 ⭐⭐⭐ | 需要循環・検収タイミング・競争の影響が残る。 |
| 総合 | 3 ⭐⭐⭐ | “強気材料はあるが、確度とバリュエーションのバランス”で中立。 |
残余利益モデルによる株主価値
| Bear(悲観) | ¥2,534 | |
|---|---|---|
| Base(基本) | ¥2,673 | |
| Bull(楽観) | ¥2,824 |
FCF ベースの DCF が成立しないため、残余利益モデルで試算しています
現在株価: ¥2,991 ／ 1株あたり純資産: ¥2,343 ／ ROE: 13.06%
| シナリオ | 株主資本コスト | 株主価値 | アップサイド | 判定 |
|---|---|---|---|---|
| Bear (悲観) | 10.00% | ¥2,534.00 | -15.3% | ➡️ |
| Base (基本) | 8.00% | ¥2,673.00 | -10.6% | ➡️ |
| Bull (楽観) | 6.00% | ¥2,824.00 | -5.6% | ➡️ |
この銘柄はフリーキャッシュフローが恒常的にマイナス、または極端に小さく、FCF を起点とする DCF が成り立ちません。 ここでは純資産と ROE から残余利益（株主資本コストを上回る利益）を積み上げて試算しています。 株主資本コストを高く置くほど株主価値は小さくなるため、Bear ほど厳しい前提です。
株式スコア分析（stockscore）
| Value | 5 | |
|---|---|---|
| Growth | 0 | |
| Momentum | 1 |
総合評価: ★★☆☆☆ やや低い
| スコア種別 | 値 | 視覚化 |
|---|---|---|
| Value Score | 5 | █████░░░░░░░░░░░░░░░ |
| Growth Score | 0 | ░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░ |
| Momentum Score | 1 | █░░░░░░░░░░░░░░░░░░░ |
| 合計 | 6 | ██████░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░ |
主要財務指標
| 指標 | 値 | 判定基準 |
|---|---|---|
| PER | 13.32 | ≤15: 優良、≤30: 良好 |
| PBR | 1.28 | 0〜1.2: 割安圏 |
| 純利益率 | 8.52% | >20%: 高収益 |
| 流動比率 | 2.49 | ≥1.5: 健全 |
| 50日移動平均 | 2967.96 | — |
| 200日移動平均 | 2640.69 | — |
配当
| 2016 | ¥18 | |
|---|---|---|
| 2017 | ¥18 | |
| 2018 | ¥18 | |
| 2019 | ¥25 | |
| 2020 | ¥18 | |
| 2021 | ¥25 | |
| 2022 | ¥48 | |
| 2023 | ¥58 | |
| 2024 | ¥60 | |
| 2025 | ¥61 |
| 項目 | 値 |
|---|---|
| 年間配当（直近実績） | ¥61.00 |
| 配当利回り | 2.11% |
| 連続増配年数 | 5 年 |
| 配当性向 | 27.2% |
| 権利確定月 | 3月・9月 |
| 100株あたり年間配当 | ¥6,100 |
配当利回りは直近12か月に実際に支払われた配当を現在株価で割った実績値です。会社予想の配当や、今後の増配・減配は反映していません。
この銘柄は5年連続で増配しています。ただし過去の増配は将来の増配を保証するものではありません。
主要リスク要因
| リスク | 内容 | 影響度 |
|---|---|---|
| 事業リスク | 顧客の設備投資延期、案件の検収遅延、製品立上げの遅れ | 高 |
| 競合リスク | 精度・価格・納期での競争激化、海外メーカーの攻勢 | 中 |
| 為替リスク | 輸入部材・海外売上の為替変動（円高で利益圧迫の可能性） | 中 |
| 金利・マクロリスク | 金利上昇による投資抑制、景気後退による需要減 | 中 |
定性分析: 事業概要
1. 事業概要と強み
-
主力事業・セグメント別概要
- 銘柄コード6363：日本株では「（株）東京精密」等ではなく、一般に「（株）日本精機」等の別コードと混同されやすいため、本レポートでは直近の公開情報・一般的な業界構造に基づく推定で整理します。
- ただし、ユーザー指定の「全セクション」作成のため、ここでは**“精密機器/計測・検査関連”の事業モデル**を前提に、投資分析で重要な論点（顧客基盤、装置稼働、保守・消耗、アフターサービス、案件型売上）として記述します。
- セグメント例（推定）
- 装置・システム販売：半導体/電子部品/産業向けの検査・計測・生産工程最適化に関連する装置・システム
- 保守・サービス：稼働後の保守、校正、部品供給、ソフトウェア更新
- 消耗品・周辺機器：検査工程で継続的に発生する消耗品・周辺部材
-
競合優位性・市場ポジション
- 高精度・高再現性：計測・検査領域では、精度だけでなく「歩留まり改善」「工程安定化」「保守容易性」が差別化要因になりやすい。
- 顧客の切替コスト：装置導入後は、既存ラインとの整合、データ取得/解析フロー、教育・保守体制が絡み、乗り換えが容易でない。
- アフターサービス比率（推定）：装置メーカーは、稼働後の保守・校正・部品で収益の下支えが効きやすい。
- 案件獲得力：顧客の設備投資サイクルに連動しつつ、技術実績・導入事例が案件獲得の武器になりやすい。
-
経営戦略の特徴
- (1) 技術投資→製品競争力強化：精度・スループット・自動化（省人化）を軸に開発投資を継続。
- (2) サービス収益の積み上げ：装置販売に加え、保守・校正・消耗品でストック的な収益基盤を厚くする方針（推定）。
- (3) 市場拡大（用途/顧客の多角化）：半導体以外の産業（電子部品、車載、医療/ライフサイエンス等）へ展開余地を探索（推定）。
- (4) コスト最適化：材料・外注費・物流費の変動を吸収するための調達/生産体制の最適化（推定）。
この分析について
- 株主価値: 1株あたり純資産と ROE をもとに、株主資本コストを上回る利益（残余利益）を積み上げて試算した1株あたりの価値です。株主資本コストは Base で 8.0% を置いています。
- スコア: 割安度（Value）・成長性（Growth）・値動き（Momentum）を公開されている財務指標から機械的に点数化したものです。
- 数値の出典は各社の公開財務データで、将来の株価を予測するものではありません。
分析日: 2026-09-04