6264 MARUMAE CO.LTD 総合投資分析

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エグゼクティブサマリー

項目 内容
銘柄コード 6264
名称 MARUMAE CO.LTD
分析日 2026-04-26
投資判断 🟡 中立
DCF 公正価値（Base） ¥56.61
DCF アップサイド（Base） +355.4%
現在株価 ¥12.43
株式スコア合計 4 点　★☆☆☆☆ 低い
PER 32.90
PBR 5.23

免責事項: 本レポートは情報提供を目的としており、投資判断の唯一の根拠として使用しないでください。

投資判断レーティング

総合レーティング: 🟡 中立

xychart-beta horizontal
    title "投資判断スコア（各軸 1〜5）"
    x-axis ["バリュエーション", "成長性（売上・利", "財務健全性（CF", "株主還元（配当・", "リスク", "総合"]
    y-axis "スコア" 0 --> 5
    bar [3.0, 4.0, 4.0, 2.0, 3.0, 3.0]
評価軸 スコア コメント
バリュエーション（PER・PBR） 3 ⭐⭐⭐ 成長期待が織り込まれやすい一方、利益の確度が市場で評価される局面。※概算
成長性（売上・利益成長） 4 ⭐⭐⭐⭐ 半導体投資の追い風が継続する場合、売上・利益ともに伸びやすい。※推定
財務健全性（CF・負債比率） 4 ⭐⭐⭐⭐ 営業CF/FCFがプラス圏を維持しやすく、自己資本比率も改善方向になりやすい。※推定
株主還元（配当・自社株買い） 2 ⭐⭐ 配当利回りは高くなりにくく、還元強化の有無は要確認。※推定
リスク 3 ⭐⭐⭐ 投資サイクル反転・顧客投資遅延が最大リスク。
総合 3 ⭐⭐⭐ 成長は期待できるが、バリュエーションと景気/投資サイクルの不確実性が残る。

DCF 内在価値分析

xychart-beta
    title "DCF シナリオ別 公正価値（¥）"
    x-axis ["Bear(悲観)", "Base(基本)", "Bull(楽観)"]
    y-axis "公正価値" 0 --> 262
    bar [10.88, 56.61, 218.4]
    line [12, 12, 12]

現在株価: ¥12.43 ／ Forward PE: 18.8 ／ PEG: -

シナリオ 売上成長率 FCF 利益率 公正価値 アップサイド 判定
Bear (悲観) 25.00% 8.49% ¥10.88 -12.5% ➡️
Base (基本) 50.00% 13.49% ¥56.61 +355.4% 🔺
Bull (楽観) 75.00% 18.49% ¥218.40 +1657.0% 🔺

⚠️ SBG のような持株会社は FCF がマイナスになりやすく、DCF より NAV アプローチが主流です。 上記数値は参考値としてご覧ください。

株式スコア分析（stockscore）

xychart-beta
    title "スコア分析（6264 MARUMAE CO.LTD）"
    x-axis ["Value", "Growth", "Momentum"]
    y-axis "スコア" 0 --> 15
    bar [5.0, -1.0, 0.0]

総合評価: ★☆☆☆☆ 低い

スコア種別 値 視覚化
Value Score 5 █████░░░░░░░░░░░░░░░
Growth Score -1 ░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░
Momentum Score 0 ░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░
合計 4 ████░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░

主要財務指標

指標 値 判定基準
PER 32.90 ≤15: 優良、≤30: 良好
PBR 5.23 0〜1.2: 割安圏
純利益率 10.79% >20%: 高収益
流動比率 2.15 ≥1.5: 健全
配当利回り 1.10% —
50日移動平均 1703.58 —
200日移動平均 1140.16 —

主要リスク要因

リスク 内容 影響度
事業リスク 半導体投資サイクルの反転（需要減）により受注・売上が変動。 高
競合リスク 精密加工/製造領域での競争激化、価格交渉の長期化。 中
為替リスク 輸入部材・外貨建て取引の比率が高い場合、為替変動で採算が影響。 中
金利・マクロリスク 金利上昇や景気後退で顧客の投資計画が遅延・縮小。 中
規制リスク 半導体関連の輸出規制・安全保障政策変更、取引制限による影響。 中

定性分析: 事業概要

1. 事業概要と強み

  • 主力事業・セグメント別概要
    6264 は 株式会社マルマエ（半導体製造装置・周辺装置の製造/精密加工領域）として知られています。主に、半導体製造工程で用いられる装置・部材に関する事業を展開し、顧客（国内外の半導体メーカー/装置メーカー）向けに、高精度な加工・組立・品質保証を強みとして提供しています。
    セグメントは公開情報上、概ね **単一セグメント（装置・部材関連）**として整理されることが多く、実態としては「半導体製造装置/周辺機器向けの精密加工・製造」が中核です。

  • 競合優位性・市場ポジション
    半導体領域の精密加工/製造は、単なる加工力だけでなく、(1) 歩留まり・品質（寸法精度、表面品質、再現性）、(2) 量産対応力（納期遵守、工程設計、治具/治工具の最適化）、(3) 顧客の認定・評価を得るまでの時間が参入障壁になります。マルマエは、半導体投資サイクルに連動しつつも、顧客の要求仕様に合わせたカスタム対応と、量産局面での安定供給を積み上げてきた点が優位性になりやすいと考えられます。
    また、半導体製造装置の高度化（微細化・高性能化）に伴い、精密加工の重要性が増すため、需要構造としても追い風になりやすい領域です。

  • 経営戦略の特徴
    経営戦略の骨格は概ね以下に整理できます。

    • 半導体投資の波を取り込む：設備投資の増減に連動しやすい一方、顧客の複数案件・複数工程への展開で平準化を狙う。
    • 高付加価値化：単純加工から、工程設計・組立・品質保証まで含めた提供範囲を拡大。
    • 生産能力・品質体制の強化：増産局面での納期・品質を守るための設備投資/人材育成。
    • 顧客基盤の深耕：認定・採用後の継続取引（リピート）を増やすことで収益の安定化を狙う。

分析ツール情報

ツール 用途 参照実装
dexter_md.py 定性分析・NAV分解・投資判断 OpenAI GPT-4o
intrinsic_value_analysis.py DCF 内在価値計算 akashaero/Intrinsic-Value-Calculator
stockscore_analysis.py スコアスクリーニング jackmoody11/stockscore

生成日時: 2026-04-26 11:34:15

この記事のキュレーター

コツコツ副業チャンネル運営チーム

副業・資産形成の情報を長年収集・発信。株式・暗号資産・不動産投資の最新YouTube動画をキュレーションし、初心者にもわかりやすい投資情報を提供しています。

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