6036 KEEPER TECHNICAL LABORATORY CO 総合投資分析
エグゼクティブサマリー
| 項目 | 内容 |
|---|---|
| 銘柄コード | 6036 |
| 名称 | KEEPER TECHNICAL LABORATORY CO |
| 分析日 | 2026-05-28 |
| 投資判断 | 🟡 中立 |
| DCF 公正価値（Base） | ¥20.54 |
| DCF アップサイド（Base） | +16.5% |
| 現在株価 | ¥17.63 |
| 株式スコア合計 | 8 点 ★★☆☆☆ やや低い |
| PER | 8.17 |
| PBR | 3.19 |
免責事項: 本レポートは情報提供を目的としており、投資判断の唯一の根拠として使用しないでください。
投資判断レーティング
総合レーティング: 🟡 中立
xychart-beta horizontal
title "投資判断スコア（各軸 1〜5）"
x-axis ["バリュエーション", "成長性（売上・利", "財務健全性（CF", "株主還元（配当・", "リスク", "総合"]
y-axis "スコア" 0 --> 5
bar [3.0, 4.0, 4.0, 3.0, 3.0, 3.0]
| 評価軸 | スコア | コメント |
|---|---|---|
| バリュエーション（PER・PBR） | 3 ⭐⭐⭐ | 成長が続けば妥当だが、期待先行の場合は上値が重い（※推定） |
| 成長性（売上・利益成長） | 4 ⭐⭐⭐⭐ | 売上・利益ともに緩やかな成長を想定（※推定） |
| 財務健全性（CF・負債比率） | 4 ⭐⭐⭐⭐ | 営業CFが利益を支え、自己資本比率も維持される想定（※推定） |
| 株主還元（配当・自社株買い） | 3 ⭐⭐⭐ | 配当は一定だが、還元強化の確度は要確認（※推定） |
| リスク | 3 ⭐⭐⭐ | 案件型特有の変動が残る（※推定） |
| 総合 | 3 ⭐⭐⭐ | 成長と安定性はあるが、確度の上振れ/下振れが大きい可能性（※推定） |
DCF 内在価値分析
xychart-beta
title "DCF シナリオ別 公正価値（¥）"
x-axis ["Bear(悲観)", "Base(基本)", "Bull(楽観)"]
y-axis "公正価値" 0 --> 44
bar [10.27, 20.54, 37.02]
line [17, 17, 17]
現在株価: ¥17.63 ／ Forward PE: 12.07 ／ PEG: -
| シナリオ | 売上成長率 | FCF 利益率 | 公正価値 | アップサイド | 判定 |
|---|---|---|---|---|---|
| Bear (悲観) | 6.12% | 11.57% | ¥10.27 | -41.8% | 🔻 |
| Base (基本) | 12.24% | 16.57% | ¥20.54 | +16.5% | ➡️ |
| Bull (楽観) | 18.36% | 21.57% | ¥37.02 | +110.0% | 🔺 |
⚠️ SBG のような持株会社は FCF がマイナスになりやすく、DCF より NAV アプローチが主流です。 上記数値は参考値としてご覧ください。
株式スコア分析（stockscore）
xychart-beta
title "スコア分析（6036 KEEPER TECHNICAL LABORATORY CO）"
x-axis ["Value", "Growth", "Momentum"]
y-axis "スコア" 0 --> 15
bar [7.0, 0.0, 1.0]
総合評価: ★★☆☆☆ やや低い
| スコア種別 | 値 | 視覚化 |
|---|---|---|
| Value Score | 7 | ███████░░░░░░░░░░░░░ |
| Growth Score | 0 | ░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░ |
| Momentum Score | 1 | █░░░░░░░░░░░░░░░░░░░ |
| 合計 | 8 | ████████░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░ |
主要財務指標
| 指標 | 値 | 判定基準 |
|---|---|---|
| PER | 8.17 | ≤15: 優良、≤30: 良好 |
| PBR | 3.19 | 0〜1.2: 割安圏 |
| 純利益率 | 36.75% | >20%: 高収益 |
| 流動比率 | 3.40 | ≥1.5: 健全 |
| 配当利回り | 228.00% | — |
| 50日移動平均 | N/A | — |
| 200日移動平均 | N/A | — |
主要リスク要因
| リスク | 内容 | 影響度 |
|---|---|---|
| 事業リスク | 案件の検収遅延・原価上振れにより利益率が悪化（※推定） | 高 |
| 競合リスク | 価格競争・人材獲得競争で粗利が圧迫（※推定） | 中 |
| 金利・マクロリスク | 景気後退でIT/制作投資が先送りされ売上成長が鈍化（※推定） | 中 |
| 規制リスク | 個人情報・著作権・広告/コンテンツ規制等の変更（※推定） | 中 |
定性分析: 事業概要
1. 事業概要と強み
主力事業・セグメント別概要
- 主力は「デジタル×コンテンツ/ソリューション」領域と推定される（※推定値）。
- 収益の柱は一般に以下の構造になりやすい：
- 制作・開発（受託/制作）：案件単価×稼働×納期管理で売上が積み上がる
- 運用・保守/サブスク（継続課金）：既存顧客の継続率が利益の安定性に寄与
- ライセンス/プラットフォーム：利用料・従量課金で成長余地がある（※推定）
6036の具体的なセグメント名・構成比は、最新の決算資料での確認が必要ですが、投資分析上は「①案件型の変動」「②継続型の安定」「③新規獲得の成長」の組み合わせで評価するのが合理的です。
競合優位性・市場ポジション
- 技術/制作力の蓄積：案件型ビジネスでは、納品品質・運用実績が参入障壁になりやすい（※推定）。
- 顧客基盤の継続性：運用・保守やサブスク比率が高いほど、景気循環の影響を相対的に受けにくい（※推定）。
- 提案力（上流〜運用まで）：単なる制作会社ではなく、企画・設計・実装・運用まで一気通貫で提供できる場合、スイッチングコストが上がる（※推定）。
経営戦略の特徴
- 成長投資と収益性の両立（※推定）
- 新規案件の獲得強化（営業/パートナー施策）
- 継続課金の積み上げ（運用・保守契約の拡大）
- 利益率改善
- 体制最適化（稼働率・外注比率・内製比率の調整）
- プロジェクト管理の高度化（原価管理、検収条件の改善）
分析ツール情報
| ツール | 用途 | 参照実装 |
|---|---|---|
dexter_md.py |
定性分析・NAV分解・投資判断 | OpenAI GPT-4o |
intrinsic_value_analysis.py |
DCF 内在価値計算 | akashaero/Intrinsic-Value-Calculator |
stockscore_analysis.py |
スコアスクリーニング | jackmoody11/stockscore |
生成日時: 2026-05-28 00:45:48