6013 TAKUMA CO LTD 総合投資分析
エグゼクティブサマリー
| 項目 | 内容 |
|---|---|
| 銘柄コード | 6013 |
| 名称 | TAKUMA CO LTD |
| 分析日 | 2026-05-16 |
| 投資判断 | 🟡 中立 |
| DCF 公正価値（Base） | ¥-7.37 |
| DCF アップサイド（Base） | -135.8% |
| 現在株価 | ¥20.56 |
| 株式スコア合計 | 5 点 ★★☆☆☆ やや低い |
| PER | 17.59 |
| PBR | 2.21 |
免責事項: 本レポートは情報提供を目的としており、投資判断の唯一の根拠として使用しないでください。
投資判断レーティング
総合レーティング: 🟡 中立
xychart-beta horizontal
title "投資判断スコア（各軸 1〜5）"
x-axis ["バリュエーション", "成長性（売上・利", "財務健全性（CF", "株主還元（配当・", "リスク", "総合"]
y-axis "スコア" 0 --> 5
bar [3.0, 3.0, 4.0, 3.0, 3.0, 3.0]
| 評価軸 | スコア | コメント |
|---|---|---|
| バリュエーション（PER・PBR） | 3 ⭐⭐⭐ | 受注産業のため利益のブレがあり、評価はやや保守的になりやすい（※推定） |
| 成長性（売上・利益成長） | 3 ⭐⭐⭐ | 脱炭素・更新需要は追い風だが、案件次第で成長率は変動 |
| 財務健全性（CF・負債比率） | 4 ⭐⭐⭐⭐ | CF創出力と資本厚みは相対的に良好と推定（※推定） |
| 株主還元（配当・自社株買い） | 3 ⭐⭐⭐ | 配当は一定水準が見込まれるが、還元強化の確度は案件/利益次第（※推定） |
| リスク | 3 ⭐⭐⭐ | 採算・工期・原価上振れが主要リスクで、完全には織り込みにくい |
| 総合 | 3 ⭐⭐⭐ | 上振れ余地はあるが、利益の安定性と見通しの確度に課題 |
DCF 内在価値分析
xychart-beta
title "DCF シナリオ別 公正価値（¥）"
x-axis ["Bear(悲観)", "Base(基本)", "Bull(楽観)"]
y-axis "公正価値" 0 --> 24
bar [0, 0, 1.06]
line [20, 20, 20]
現在株価: ¥20.56 ／ Forward PE: 26.1 ／ PEG: -
| シナリオ | 売上成長率 | FCF 利益率 | 公正価値 | アップサイド | 判定 |
|---|---|---|---|---|---|
| Bear (悲観) | 0.67% | -9.39% | ¥-15.18 | -173.8% | 🔻 |
| Base (基本) | 1.34% | -4.39% | ¥-7.37 | -135.8% | 🔻 |
| Bull (楽観) | 2.01% | 0.61% | ¥1.06 | -94.8% | 🔻 |
⚠️ SBG のような持株会社は FCF がマイナスになりやすく、DCF より NAV アプローチが主流です。 上記数値は参考値としてご覧ください。
株式スコア分析（stockscore）
xychart-beta
title "スコア分析（6013 TAKUMA CO LTD）"
x-axis ["Value", "Growth", "Momentum"]
y-axis "スコア" 0 --> 15
bar [4.0, 0.0, 1.0]
総合評価: ★★☆☆☆ やや低い
| スコア種別 | 値 | 視覚化 |
|---|---|---|
| Value Score | 4 | ████░░░░░░░░░░░░░░░░ |
| Growth Score | 0 | ░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░ |
| Momentum Score | 1 | █░░░░░░░░░░░░░░░░░░░ |
| 合計 | 5 | █████░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░ |
主要財務指標
| 指標 | 値 | 判定基準 |
|---|---|---|
| PER | 17.59 | ≤15: 優良、≤30: 良好 |
| PBR | 2.21 | 0〜1.2: 割安圏 |
| 純利益率 | 7.19% | >20%: 高収益 |
| 流動比率 | 2.02 | ≥1.5: 健全 |
| 配当利回り | 2.83% | — |
| 50日移動平均 | N/A | — |
| 200日移動平均 | N/A | — |
主要リスク要因
| リスク | 内容 | 影響度 |
|---|---|---|
| 事業リスク | 受注案件の採算悪化（原価上昇、見積誤差、工期遅延） | 高 |
| 為替リスク | 海外調達比率や外貨建てコスト/売上の変動 | 中 |
| 金利・マクロリスク | 公共投資/民間投資の減速、資金調達環境悪化 | 中 |
| 規制リスク | 環境規制・補助制度の変更（案件の採算/需要に影響） | 中 |
定性分析: 事業概要
1. 事業概要と強み
主力事業・セグメント別概要
タクマは、主に環境・エネルギー領域で、発電・熱供給・廃棄物処理等に関わるプラントエンジニアリングを中核とする企業です。一般的に、以下のような収益構造になりやすいです。
- プラント（EPC/受注生産）：
ごみ焼却・バイオマス・熱回収・各種エネルギー設備などの設計〜製造〜据付・試運転までの案件 - メンテナンス/サービス（長期保守・更新）：
運転中設備の保守、部品、オーバーホール、更新工事等 - 周辺領域（エネルギーソリューション）：
省エネ・熱利用高度化、運用最適化など（案件により売上計上タイミングが変動）
特徴：
- 受注産業のため、**売上は案件進捗（工事進行基準等）**で変動しやすい
- 一方で、サービス比率が上がる局面では利益の安定性が増しやすい
競合優位性・市場ポジション
タクマの競争優位は、概ね以下に整理できます。
- 廃棄物処理・熱回収領域の実績蓄積
国内の自治体/事業者案件での設計・施工・運用知見が競争力の源泉になりやすい - エンジニアリング力と品質（納期・性能・安全）
大型案件では、仕様適合・性能保証・安全管理が差別化要因になりやすい - サービス（保守・更新）への展開
新設だけでなく、既設更新・延命の需要を取り込みやすい
競合としては、国内のプラント/環境設備メーカーや、海外勢・総合エンジニアリング企業が挙げられますが、タクマは国内案件の積み上げと領域特化で一定のポジションを持つと考えられます。
経営戦略の特徴
直近の方向性としては、一般に以下のようなテーマが中心になりやすいです（※推定を含む）。
- 脱炭素・循環型社会に紐づく案件の取り込み（ごみ処理の高度化、熱利用、バイオマス等）
- 既設更新・延命（ライフサイクル）需要の獲得
- 収益性改善（採算管理・原価低減・プロジェクト管理）
- 人材・技術の維持/強化（受注産業のボトルネック）
分析ツール情報
| ツール | 用途 | 参照実装 |
|---|---|---|
dexter_md.py |
定性分析・NAV分解・投資判断 | OpenAI GPT-4o |
intrinsic_value_analysis.py |
DCF 内在価値計算 | akashaero/Intrinsic-Value-Calculator |
stockscore_analysis.py |
スコアスクリーニング | jackmoody11/stockscore |
生成日時: 2026-05-16 00:45:55