4674 CRESCO LTD 総合投資分析
エグゼクティブサマリー
| 項目 | 内容 |
|---|---|
| 銘柄コード | 4674 |
| 名称 | CRESCO LTD |
| 分析日 | 2026-05-12 |
| 投資判断 | 🟡 中立 |
| DCF 公正価値（Base） | ¥14.67 |
| DCF アップサイド（Base） | +38.4% |
| 現在株価 | ¥10.60 |
| 株式スコア合計 | 4 点 ★☆☆☆☆ 低い |
| PER | 14.90 |
| PBR | 2.00 |
免責事項: 本レポートは情報提供を目的としており、投資判断の唯一の根拠として使用しないでください。
投資判断レーティング
総合レーティング: 🟡 中立
xychart-beta horizontal
title "投資判断スコア（各軸 1〜5）"
x-axis ["バリュエーション", "成長性（売上・利", "財務健全性（CF", "株主還元（配当・", "リスク", "総合"]
y-axis "スコア" 0 --> 5
bar [3.0, 3.0, 4.0, 3.0, 3.0, 3.0]
| 評価軸 | スコア | コメント |
|---|---|---|
| バリュエーション（PER・PBR） | 3 ⭐⭐⭐ | 成長率に対して極端に割安とは言いにくい一方、過熱でもない想定（※推定） |
| 成長性（売上・利益成長） | 3 ⭐⭐⭐ | 売上は緩やか、利益は改善余地（稼働率・粗利率）次第（※推定） |
| 財務健全性（CF・負債比率） | 4 ⭐⭐⭐⭐ | 営業CFが安定し、有利子負債比率が低位である想定（※推定） |
| 株主還元（配当・自社株買い） | 3 ⭐⭐⭐ | 配当は増配傾向の可能性があるが、還元の厚みは限定的になり得る（※推定） |
| リスク | 3 ⭐⭐⭐ | 採算・稼働率・マクロ影響が利益を左右（※推定） |
| 総合 | 3 ⭐⭐⭐ | 安定性はあるが、上振れの確度が「強気」ほど高くない（※推定） |
DCF 内在価値分析
xychart-beta
title "DCF シナリオ別 公正価値（¥）"
x-axis ["Bear(悲観)", "Base(基本)", "Bull(楽観)"]
y-axis "公正価値" 0 --> 40
bar [3.17, 14.67, 33.89]
line [10, 10, 10]
現在株価: ¥10.60 ／ Forward PE: 8.68 ／ PEG: -
| シナリオ | 売上成長率 | FCF 利益率 | 公正価値 | アップサイド | 判定 |
|---|---|---|---|---|---|
| Bear (悲観) | 5.69% | 2.09% | ¥3.17 | -70.1% | 🔻 |
| Base (基本) | 11.38% | 7.09% | ¥14.67 | +38.4% | 🔺 |
| Bull (楽観) | 17.07% | 12.09% | ¥33.89 | +219.7% | 🔺 |
⚠️ SBG のような持株会社は FCF がマイナスになりやすく、DCF より NAV アプローチが主流です。 上記数値は参考値としてご覧ください。
株式スコア分析（stockscore）
xychart-beta
title "スコア分析（4674 CRESCO LTD）"
x-axis ["Value", "Growth", "Momentum"]
y-axis "スコア" 0 --> 15
bar [4.0, 0.0, 0.0]
総合評価: ★☆☆☆☆ 低い
| スコア種別 | 値 | 視覚化 |
|---|---|---|
| Value Score | 4 | ████░░░░░░░░░░░░░░░░ |
| Growth Score | 0 | ░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░ |
| Momentum Score | 0 | ░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░ |
| 合計 | 4 | ████░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░ |
主要財務指標
| 指標 | 値 | 判定基準 |
|---|---|---|
| PER | 14.90 | ≤15: 優良、≤30: 良好 |
| PBR | 2.00 | 0〜1.2: 割安圏 |
| 純利益率 | 8.16% | >20%: 高収益 |
| 流動比率 | 3.00 | ≥1.5: 健全 |
| 配当利回り | 457.00% | — |
| 50日移動平均 | N/A | — |
| 200日移動平均 | N/A | — |
主要リスク要因
| リスク | 内容 | 影響度 |
|---|---|---|
| 事業リスク | 案件の採算悪化（見積りの甘さ、要件変更、稼働率低下） | 高 |
| 競合リスク | 大手・同業の価格競争、採用競争による人件費上昇 | 中 |
| 規制リスク | 個人情報保護、セキュリティ規制、契約・ガバナンス強化によるコスト増 | 中 |
定性分析: 事業概要
1. 事業概要と強み
主力事業・セグメント別概要
4674は、「業務用ソフトウェア／ITサービス」領域を中心に事業を展開する企業として認識されます（※推定：本レポートはリアルタイムデータ取得ができないため、直近公開情報・一般的な事業特性からの推定を含みます）。
主な収益源は、概ね以下の構造に整理されます。
- 受託・開発（プロジェクト型）：顧客要件に基づくシステム開発・導入
- 保守・運用（ストック型）：稼働後の保守、運用支援、追加開発
- ライセンス／サブスク（ストック型）：自社製品・サービスの利用料（※推定）
- 周辺コンサル・導入支援：業務改革・システム更改の上流支援（※推定）
重要ポイント：ITサービスは、景気循環の影響を受けつつも、保守・運用・サブスク比率が高いほど収益の安定性が増します。
競合優位性・市場ポジション
競合優位性は、一般に以下の要素で形成されます（※推定）。
- 業界・業務知見の蓄積：特定業務（例：業務基盤、情報系、業務改革）に強い場合、提案力が上がる
- 導入後の継続性（保守・運用）：一度導入すると、仕様・データ・業務フローが絡み、乗り換えコストが上がりやすい
- 開発生産性（標準化・再利用）：モジュール化やテンプレート活用で粗利が改善しやすい
- 人材の稼働最適化：案件ミックスと稼働率が利益率に直結
市場ポジションとしては、大手SIerほどの総合力ではなくとも、特定領域での深さや中堅・準大手企業の需要を取り込む形が想定されます（※推定）。
経営戦略の特徴
経営戦略は、概ね次の方向性が合理的です（※推定）。
- ストック比率の引き上げ：保守・運用・サブスクの拡大で利益のブレを抑制
- 上流（コンサル／要件定義）比率の改善：単価と粗利の向上
- 既存顧客の深耕：更改・追加開発・周辺領域への横展開
- 人材投資と開発標準化：採用・育成と生産性向上を両立
分析ツール情報
| ツール | 用途 | 参照実装 |
|---|---|---|
dexter_md.py |
定性分析・NAV分解・投資判断 | OpenAI GPT-4o |
intrinsic_value_analysis.py |
DCF 内在価値計算 | akashaero/Intrinsic-Value-Calculator |
stockscore_analysis.py |
スコアスクリーニング | jackmoody11/stockscore |
生成日時: 2026-05-12 00:44:43