エグゼクティブサマリー
| 項目 |
内容 |
| 銘柄コード |
4413 |
| 名称 |
BAUDROIE INC |
| 分析日 |
2026-05-20 |
| 投資判断 |
🟡 中立 |
| DCF 公正価値（Base） |
¥57.37 |
| DCF アップサイド（Base） |
+300.1% |
| 現在株価 |
¥14.34 |
| 株式スコア合計 |
5 点 ★★☆☆☆ やや低い |
| PER |
28.98 |
| PBR |
9.20 |
免責事項: 本レポートは情報提供を目的としており、投資判断の唯一の根拠として使用しないでください。
投資判断レーティング
総合レーティング: 🟡 中立
xychart-beta horizontal
title "投資判断スコア（各軸 1〜5）"
x-axis ["バリュエーション", "成長性（売上・利", "財務健全性（CF", "株主還元（配当・", "リスク", "総合"]
y-axis "スコア" 0 --> 5
bar [3.0, 4.0, 4.0, 2.0, 3.0, 3.0]
| 評価軸 |
スコア |
コメント |
| バリュエーション（PER・PBR） |
3 ⭐⭐⭐ |
成長期待が織り込まれやすい一方、利益の確度が完全ではなく、過熱しすぎていない想定 |
| 成長性（売上・利益成長） |
4 ⭐⭐⭐⭐ |
AI/データ活用需要を背景に、売上・利益ともに伸びる余地が大きい |
| 財務健全性（CF・負債比率） |
4 ⭐⭐⭐⭐ |
営業CFがプラスで推移しやすく、過度なレバレッジでない前提 |
| 株主還元（配当・自社株買い） |
2 ⭐⭐ |
配当は低水準〜限定的になりやすく、還元姿勢は強くない可能性 |
| リスク |
3 ⭐⭐⭐ |
競合・稼働率・検収遅延などの変動要因がある |
| 総合 |
3 ⭐⭐⭐ |
成長は魅力だが、バリュエーションと利益の再現性を見極めたい局面 |
DCF 内在価値分析
xychart-beta
title "DCF シナリオ別 公正価値（¥）"
x-axis ["Bear(悲観)", "Base(基本)", "Bull(楽観)"]
y-axis "公正価値" 0 --> 252
bar [12.17, 57.37, 210.79]
line [14, 14, 14]
現在株価: ¥14.34 ／ Forward PE: 16.2 ／ PEG: -
| シナリオ |
売上成長率 |
FCF 利益率 |
公正価値 |
アップサイド |
判定 |
| Bear (悲観) |
25.00% |
11.37% |
¥12.17 |
-15.1% |
➡️ |
| Base (基本) |
50.00% |
16.37% |
¥57.37 |
+300.1% |
🔺 |
| Bull (楽観) |
75.00% |
21.37% |
¥210.79 |
+1369.9% |
🔺 |
⚠️ SBG のような持株会社は FCF がマイナスになりやすく、DCF より NAV アプローチが主流です。
上記数値は参考値としてご覧ください。
株式スコア分析（stockscore）
xychart-beta
title "スコア分析（4413 BAUDROIE INC）"
x-axis ["Value", "Growth", "Momentum"]
y-axis "スコア" 0 --> 15
bar [6.0, -1.0, 0.0]
総合評価: ★★☆☆☆ やや低い
| スコア種別 |
値 |
視覚化 |
| Value Score |
6 |
██████░░░░░░░░░░░░░░ |
| Growth Score |
-1 |
░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░ |
| Momentum Score |
0 |
░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░ |
| 合計 |
5 |
█████░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░ |
主要財務指標
| 指標 |
値 |
判定基準 |
| PER |
28.98 |
≤15: 優良、≤30: 良好 |
| PBR |
9.20 |
0〜1.2: 割安圏 |
| 純利益率 |
14.11% |
>20%: 高収益 |
| 流動比率 |
1.67 |
≥1.5: 健全 |
| 配当利回り |
0.36% |
— |
| 50日移動平均 |
N/A |
— |
| 200日移動平均 |
N/A |
— |
主要リスク要因
| リスク |
内容 |
影響度 |
| 事業リスク |
案件獲得の鈍化、検収遅延、稼働率低下により売上・利益が想定より伸びない |
高 |
| 競合リスク |
大手SIer/コンサルの参入、価格競争、採用競争による人件費上昇 |
高 |
| 為替リスク |
海外売上比率が低ければ限定的だが、外注・クラウド費用等で影響が出る可能性 |
中 |
| 金利・マクロリスク |
IT投資抑制（景気後退）で需要が減速、資金調達コスト上昇 |
中 |
| 規制リスク |
個人情報・データ取り扱い、AI規制（ガバナンス/説明責任）への対応コスト増 |
中 |
定性分析: 事業概要
1. 事業概要と強み
主力事業・セグメント別概要
- 4413（ボードルア）は、主にAI/データ活用領域におけるソフトウェア提供・開発支援を行う企業として認識されます。
- 事業の中心は、顧客企業の業務に対して、データ基盤・AI活用・業務自動化/高度化につながるソリューションを提供し、導入後の運用・改善まで含めて価値提供するモデルです。
- セグメント情報は公開資料ベースでの確認が必要ですが、本レポートでは直近の公開情報から一般的に整理される範囲で、「ソリューション提供（受託/準委任/ライセンス等を含む可能性）」が中心と推定します。
- ※推定値：セグメントの厳密な内訳（売上構成比、利益率）は、最新の有価証券報告書/決算説明資料での確認が前提となります。
競合優位性・市場ポジション
- AI活用の“実装力”（PoC止まりではなく、業務に組み込むまでの推進力）が競争力の源泉になりやすい領域です。
- 競合は、(1)大手SIer、(2)データ/AIコンサル、(3)特定領域に強いスタートアップ、(4)受託開発中心のプレイヤーに分散します。
- ボードルアの優位性は、一般に以下の要素で説明されます（公開情報の範囲からの推定）：
- 顧客の課題起点での提案と、導入後の改善サイクルを回す体制
- 技術者の稼働を“成果”に寄せる設計（準委任比率や成果指標の設計次第）
- 再現性のある開発テンプレート/プロダクト的要素の蓄積（ライセンス/運用サービスがある場合）
経営戦略の特徴
- AI領域は需要が強い一方、案件獲得競争も激しいため、経営戦略は概ね以下の方向性になりやすいです。
- 既存顧客の深耕（追加案件、運用・改善の継続）
- 新規顧客の獲得（業界別/ユースケース別の提案強化）
- 人材/開発体制の拡張（採用・育成、外部パートナー活用）
- プロダクト化・ストック化（可能であれば、売上の安定性を高める）
分析ツール情報
| ツール |
用途 |
参照実装 |
dexter_md.py |
定性分析・NAV分解・投資判断 |
OpenAI GPT-4o |
intrinsic_value_analysis.py |
DCF 内在価値計算 |
akashaero/Intrinsic-Value-Calculator |
stockscore_analysis.py |
スコアスクリーニング |
jackmoody11/stockscore |
生成日時: 2026-05-20 00:49:56
この記事のキュレーター
コツコツ副業チャンネル運営チーム
副業・資産形成の情報を長年収集・発信。株式・暗号資産・不動産投資の最新YouTube動画をキュレーションし、初心者にもわかりやすい投資情報を提供しています。
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