4410 HARIMA CHEMICALS GROUP INC 総合投資分析

エグゼクティブサマリー

項目	内容
銘柄コード	4410
名称	HARIMA CHEMICALS GROUP INC
分析日	2026-06-03
投資判断	🟡 中立
DCF 公正価値（Base）	¥3.28
DCF アップサイド（Base）	-55.8%
現在株価	¥7.42
株式スコア合計	3 点　★☆☆☆☆ 低い
PER	28.72
PBR	0.71

免責事項: 本レポートは情報提供を目的としており、投資判断の唯一の根拠として使用しないでください。

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投資判断レーティング

総合レーティング: 🟡 中立

xychart-beta horizontal
    title "投資判断スコア（各軸 1〜5）"
    x-axis ["バリュエーション", "成長性（売上・利", "財務健全性（CF", "株主還元（配当・", "リスク", "総合"]
    y-axis "スコア" 0 --> 5
    bar [3.0, 3.0, 4.0, 3.0, 3.0, 3.0]

評価軸	スコア	コメント
バリュエーション（PER・PBR）	3 ⭐⭐⭐	業績が緩やかに改善する前提では妥当域だが、上振れの確度が限定的だと中立
成長性（売上・利益成長）	3 ⭐⭐⭐	FY2024にかけて改善余地はあるが、化学品は景気・市況影響が残る
財務健全性（CF・負債比率）	4 ⭐⭐⭐⭐	CFが安定し、自己資本比率も改善方向（※推定）
株主還元（配当・自社株買い）	3 ⭐⭐⭐	配当は一定水準が見込まれるが、還元強化の確度は要確認
リスク	3 ⭐⭐⭐	為替・原材料・規制の複合リスクは中程度
総合	3 ⭐⭐⭐	安定性はあるが、株価の上振れ材料が「確定」しにくい

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DCF 内在価値分析

xychart-beta
    title "DCF シナリオ別 公正価値（¥）"
    x-axis ["Bear(悲観)", "Base(基本)", "Bull(楽観)"]
    y-axis "公正価値" 0 --> 45
    bar [0, 3.28, 37.79]
    line [7, 7, 7]

現在株価: ¥7.42 ／ Forward PE: - ／ PEG: -

シナリオ	売上成長率	FCF 利益率	公正価値	アップサイド	判定
Bear (悲観)	4.70%	-4.37%	¥-17.57	-336.8%	🔻
Base (基本)	9.40%	0.63%	¥3.28	-55.8%	🔻
Bull (楽観)	14.10%	5.63%	¥37.79	+409.3%	🔺

⚠️ SBG のような持株会社は FCF がマイナスになりやすく、DCF より NAV アプローチが主流です。 上記数値は参考値としてご覧ください。

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株式スコア分析（stockscore）

xychart-beta
    title "スコア分析（4410 HARIMA CHEMICALS GROUP INC）"
    x-axis ["Value", "Growth", "Momentum"]
    y-axis "スコア" 0 --> 15
    bar [3.0, 0.0, 0.0]

総合評価: ★☆☆☆☆ 低い

スコア種別	値	視覚化
Value Score	3	███░░░░░░░░░░░░░░░░░
Growth Score	0	░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░
Momentum Score	0	░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░
合計	3	███░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░

主要財務指標

指標	値	判定基準
PER	28.72	≤15: 優良、≤30: 良好
PBR	0.71	0〜1.2: 割安圏
純利益率	2.26%	>20%: 高収益
流動比率	1.30	≥1.5: 健全
配当利回り	396.00%	—
50日移動平均	N/A	—
200日移動平均	N/A	—

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主要リスク要因

リスク	内容	影響度
事業リスク	顧客需要の減速、製品立上げ遅延、ミックス悪化	中
為替リスク	輸入原材料・輸出売上の為替変動による利益ブレ	中
金利・マクロリスク	景気後退による需要減、金融環境悪化によるコスト増	中

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定性分析: 事業概要

1. 事業概要と強み

主力事業・セグメント別概要

• 4410：ハリマ化成グループ（※推定値）
  ※本レポートは、直近の公開情報・一般に流通する業績レンジからの推定を含みます。
• 同社は一般に、化学品（機能性材料）領域を中心に、工業用途向け・生活関連用途向けの製品群を展開している企業として認識されます。
• セグメントは年度により表現が変わる可能性がありますが、投資家向けの見立てとしては以下のような構造が中心です（※推定）。
  • 工業用途（機能性材料・添加剤等）
  • 生活関連用途（衛生・住環境・パーソナルケア等に関連する化学品）
  • その他（研究開発・サービス等）

競合優位性・市場ポジション

• 顧客仕様に合わせた配合・処方技術（※推定）
  化学品は「汎用品」よりも、顧客の工程・品質要求に合わせた設計が重要になりやすく、参入障壁が相対的に高い傾向があります。
• 用途展開の幅
  工業・生活の両面に需要がある場合、景気循環の影響を相殺できる可能性があります（※推定）。
• グローバル調達・生産最適化
  原材料価格や物流費の変動局面では、調達・生産の最適化が収益性を左右します。ここでの運用力が競争力になり得ます（※推定）。

経営戦略の特徴

• 高付加価値領域へのシフト（※推定）
  価格競争になりやすい領域から、差別化が効く用途・機能へ比重を移す方針が一般的に採用されます。
• コスト競争力の強化
  エネルギー・原材料の変動を吸収するための、生産効率改善・サプライチェーン最適化が重点になりやすいです（※推定）。
• 研究開発投資による新製品創出
  化学品は「継続的な改良」が収益の源泉になりやすく、研究開発の継続が重要です（※推定）。

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分析ツール情報

ツール	用途	参照実装
dexter_md.py	定性分析・NAV分解・投資判断	OpenAI GPT-4o
intrinsic_value_analysis.py	DCF 内在価値計算	akashaero/Intrinsic-Value-Calculator
stockscore_analysis.py	スコアスクリーニング	jackmoody11/stockscore

生成日時: 2026-06-03 00:44:40