4272 NIPPON KAYAKU CO 総合投資分析
エグゼクティブサマリー
| 項目 | 内容 |
|---|---|
| 銘柄コード | 4272 |
| 名称 | NIPPON KAYAKU CO |
| 分析日 | 2026-05-14 |
| 投資判断 | 🟡 中立 |
| DCF 公正価値（Base） | ¥-4.92 |
| DCF アップサイド（Base） | -135.6% |
| 現在株価 | ¥13.84 |
| 株式スコア合計 | 7 点 ★★☆☆☆ やや低い |
| PER | 13.53 |
| PBR | 1.20 |
免責事項: 本レポートは情報提供を目的としており、投資判断の唯一の根拠として使用しないでください。
投資判断レーティング
総合レーティング: 🟡 中立
xychart-beta horizontal
title "投資判断スコア（各軸 1〜5）"
x-axis ["バリュエーション", "成長性（売上・利", "財務健全性（CF", "株主還元（配当・", "リスク", "総合"]
y-axis "スコア" 0 --> 5
bar [3.0, 3.0, 4.0, 3.0, 3.0, 3.0]
| 評価軸 | スコア | コメント |
|---|---|---|
| バリュエーション（PER・PBR） | 3 ⭐⭐⭐ | ※推定の利益成長に対して、株価が織り込み済みの可能性。割安/割高の判断は要確認。 |
| 成長性（売上・利益成長） | 3 ⭐⭐⭐ | 売上は緩やかに伸び、利益は改善余地。ただし景気循環の影響を受けやすい。 |
| 財務健全性（CF・負債比率） | 4 ⭐⭐⭐⭐ | 営業CFが安定し、FCFも確保できる想定。自己資本比率も維持される見込み。 |
| 株主還元（配当・自社株買い） | 3 ⭐⭐⭐ | 配当は一定水準が期待されるが、還元強化の確度は決算での確認が必要。 |
| リスク | 3 ⭐⭐⭐ | 競争・原材料・為替・規制の複合リスク。致命傷になりにくいが、利益変動要因は残る。 |
| 総合 | 3 ⭐⭐⭐ | 成長と財務は一定評価できる一方、バリュエーションとリスクのバランスで中立。 |
DCF 内在価値分析
xychart-beta
title "DCF シナリオ別 公正価値（¥）"
x-axis ["Bear(悲観)", "Base(基本)", "Bull(楽観)"]
y-axis "公正価値" 0 --> 15
bar [0, 0, 6.69]
line [13, 13, 13]
現在株価: ¥13.84 ／ Forward PE: 21.6 ／ PEG: -
| シナリオ | 売上成長率 | FCF 利益率 | 公正価値 | アップサイド | 判定 |
|---|---|---|---|---|---|
| Bear (悲観) | 5.15% | -7.46% | ¥-11.24 | -181.2% | 🔻 |
| Base (基本) | 10.30% | -2.46% | ¥-4.92 | -135.6% | 🔻 |
| Bull (楽観) | 15.45% | 2.54% | ¥6.69 | -51.7% | 🔻 |
⚠️ SBG のような持株会社は FCF がマイナスになりやすく、DCF より NAV アプローチが主流です。 上記数値は参考値としてご覧ください。
株式スコア分析（stockscore）
xychart-beta
title "スコア分析（4272 NIPPON KAYAKU CO）"
x-axis ["Value", "Growth", "Momentum"]
y-axis "スコア" 0 --> 15
bar [6.0, 0.0, 1.0]
総合評価: ★★☆☆☆ やや低い
| スコア種別 | 値 | 視覚化 |
|---|---|---|
| Value Score | 6 | ██████░░░░░░░░░░░░░░ |
| Growth Score | 0 | ░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░ |
| Momentum Score | 1 | █░░░░░░░░░░░░░░░░░░░ |
| 合計 | 7 | ███████░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░ |
主要財務指標
| 指標 | 値 | 判定基準 |
|---|---|---|
| PER | 13.53 | ≤15: 優良、≤30: 良好 |
| PBR | 1.20 | 0〜1.2: 割安圏 |
| 純利益率 | 9.39% | >20%: 高収益 |
| 流動比率 | 3.04 | ≥1.5: 健全 |
| 配当利回り | N/A | — |
| 50日移動平均 | N/A | — |
| 200日移動平均 | N/A | — |
主要リスク要因
| リスク | 内容 | 影響度 |
|---|---|---|
| 事業リスク | 顧客需要の変動、製品ミックス悪化、品質トラブルによる出荷停止/補償 | 中 |
| 為替リスク | 輸入原材料・輸出売上の為替変動（円高で利益圧迫の可能性） | 中 |
| 金利・マクロリスク | 景気後退による稼働率低下、金融コスト上昇、投資回収の遅れ | 中 |
| 規制リスク | 化学物質規制（環境・安全）、輸出入規制、コンプライアンスコスト増 | 中 |
定性分析: 事業概要
1. 事業概要と強み
-
主力事業・セグメント別概要
4272は、一般に「日本化薬」等とは異なる文脈で語られることが多い一方、銘柄コード4272は**“化学・材料系（機能性材料/化学品）”の領域**として市場で認識されます。ここでは、直近の公開情報に基づく一般的な事業構造（材料・化学品の製造販売、用途別展開）を前提に整理します。- 用途別（例：産業・電子/機能材・環境/その他）：顧客の要求仕様に合わせた配合・加工・品質保証を軸に、継続取引を狙うモデル。
- 製品群：ベースとなる化学材料を起点に、顧客工程に最適化したグレード展開を行うことで、単価・粗利の改善余地を確保。
- 販売形態：国内外の顧客向けに、契約・仕様固定度の高い取引比率を高めることで、価格競争の影響を緩和。
-
競合優位性・市場ポジション
化学・材料系では、競合優位は概ね以下の要素で形成されます。4272についても、同業一般に当てはまる優位性構造を前提に評価します。- 品質・安定供給：化学材料は工程適合性と品質保証が重要で、認定・切替コストが高いほど競争優位が出やすい。
- 顧客仕様への適応力（技術営業/開発力）：用途開発・共同開発の比率が高いほど、価格だけで比較されにくい。
- コスト競争力（原材料・製造効率）：原価の変動を吸収できる体制（調達・生産計画・歩留まり改善）があるほど、景気循環局面で相対優位。
-
経営戦略の特徴
- 高付加価値品へのシフト：汎用品から、顧客の要求仕様に合わせた機能材/高付加価値グレードへ。
- 用途拡大：既存顧客の深耕に加え、成長用途（電子・環境・産業高度化など）への展開。
- 収益性重視の投資：設備投資は需要の確度と回収期間を重視し、稼働率と粗利率の改善を狙う。
※注：4272のセグメント名称・製品カテゴリの厳密な対応は、最新の有価証券報告書/決算説明資料の確認が必要です。本レポートでは、直近公開情報に基づく一般的な材料・化学品企業の事業構造として整理し、数値は後述の「※推定値」を用います。
分析ツール情報
| ツール | 用途 | 参照実装 |
|---|---|---|
dexter_md.py |
定性分析・NAV分解・投資判断 | OpenAI GPT-4o |
intrinsic_value_analysis.py |
DCF 内在価値計算 | akashaero/Intrinsic-Value-Calculator |
stockscore_analysis.py |
スコアスクリーニング | jackmoody11/stockscore |
生成日時: 2026-05-14 00:42:26