4203 SUMITOMO BAKELITE CO 総合投資分析

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エグゼクティブサマリー

項目 内容
銘柄コード 4203
名称 SUMITOMO BAKELITE CO
分析日 2026-05-12
投資判断 🟡 中立
DCF 公正価値（Base） ¥34.07
DCF アップサイド（Base） -14.4%
現在株価 ¥39.82
株式スコア合計 5 点　★★☆☆☆ やや低い
PER 27.90
PBR 1.67

免責事項: 本レポートは情報提供を目的としており、投資判断の唯一の根拠として使用しないでください。

投資判断レーティング

総合レーティング: 🟡 中立

xychart-beta horizontal
    title "投資判断スコア（各軸 1〜5）"
    x-axis ["バリュエーション", "成長性（売上・利", "財務健全性（CF", "株主還元（配当・", "リスク", "総合"]
    y-axis "スコア" 0 --> 5
    bar [3.0, 4.0, 4.0, 3.0, 3.0, 3.0]
評価軸 スコア コメント
バリュエーション（PER・PBR） 3 ⭐⭐⭐ 利益成長が続けば許容されるが、景気循環・市況次第で評価が振れやすい（※推定）。
成長性（売上・利益成長） 4 ⭐⭐⭐⭐ 機能材料・用途展開により中期での増益余地がある（※推定）。
財務健全性（CF・負債比率） 4 ⭐⭐⭐⭐ 営業CF・FCFがプラス圏、自己資本比率も概ね良好（※推定）。
株主還元（配当・自社株買い） 3 ⭐⭐⭐ 配当は安定志向だが、還元の上振れは業績次第（※推定）。
リスク 3 ⭐⭐⭐ 需要サイクル・為替・競争の影響は一定（中程度）。
総合 3 ⭐⭐⭐ 成長と財務は評価できるが、バリュエーションと景気感応度で「中立」寄り。

DCF 内在価値分析

xychart-beta
    title "DCF シナリオ別 公正価値（¥）"
    x-axis ["Bear(悲観)", "Base(基本)", "Bull(楽観)"]
    y-axis "公正価値" 0 --> 74
    bar [13.15, 34.07, 62.12]
    line [39, 39, 39]

現在株価: ¥39.82 ／ Forward PE: 22.49 ／ PEG: -

シナリオ 売上成長率 FCF 利益率 公正価値 アップサイド 判定
Bear (悲観) 3.04% 4.21% ¥13.15 -67.0% 🔻
Base (基本) 6.09% 9.21% ¥34.07 -14.4% ➡️
Bull (楽観) 9.13% 14.21% ¥62.12 +56.0% 🔺

⚠️ SBG のような持株会社は FCF がマイナスになりやすく、DCF より NAV アプローチが主流です。 上記数値は参考値としてご覧ください。

株式スコア分析（stockscore）

xychart-beta
    title "スコア分析（4203 SUMITOMO BAKELITE CO）"
    x-axis ["Value", "Growth", "Momentum"]
    y-axis "スコア" 0 --> 15
    bar [4.0, 0.0, 1.0]

総合評価: ★★☆☆☆ やや低い

スコア種別 値 視覚化
Value Score 4 ████░░░░░░░░░░░░░░░░
Growth Score 0 ░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░
Momentum Score 1 █░░░░░░░░░░░░░░░░░░░
合計 5 █████░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░

主要財務指標

指標 値 判定基準
PER 27.90 ≤15: 優良、≤30: 良好
PBR 1.67 0〜1.2: 割安圏
純利益率 8.39% >20%: 高収益
流動比率 2.72 ≥1.5: 健全
配当利回り 1.71% —
50日移動平均 N/A —
200日移動平均 N/A —

主要リスク要因

リスク 内容 影響度
事業リスク 需要変動（住宅・自動車・電子サイクル）、顧客の在庫調整、製品立上げ遅延 中
競合リスク 機能材料領域での価格競争、代替材料の採用、海外メーカーの攻勢 中
為替リスク 為替変動による輸出入コスト・海外子会社業績の円換算影響 中
規制リスク 車載・医療・建材の規制強化（安全、環境、認証）によるコスト増・売上機会の変化 中

定性分析: 事業概要

1. 事業概要と強み

主力事業・セグメント別概要

住友ベークライトは、主に以下の領域で事業を展開しています（セグメントは会社開示ベースの整理に準拠しつつ、投資家向けに要約）。

  • 住環境・建材（建築・住宅関連）
    • フローリング、断熱材、内装材、各種樹脂・複合材など。
    • 住宅着工・リフォーム需要、建材の高付加価値化の影響を受ける。
  • 自動車・工業用（車載・産業用途）
    • 自動車内装・機能部材、工業用材料、光学・機能性材料など。
    • 自動車生産台数、車種ミックス、規制（安全・環境）対応が追い風になり得る。
  • 医療・ヘルスケア（医療用途材料）
    • 医療機器向け材料・部材等。
    • 長期需要（高齢化・医療需要）に連動しやすい一方、認証・品質要求が高い。
  • 電子・情報（電子材料・機能材料）
    • 半導体・電子機器周辺の材料・部材（会社の開示範囲に準拠）。
    • 設備投資サイクルの影響を受けるが、用途が機能性に寄るほど収益性が安定しやすい。

競合優位性・市場ポジション

  • 機能性材料×用途展開の広さ
    • 単なる汎用樹脂ではなく、**用途適合（設計・材料開発）**を通じて採用される領域が多い。
    • そのため、顧客の設計変更コストが高く、スイッチングコストが働きやすい。
  • 品質・認証・量産実装力
    • 医療・車載などは品質要求が高く、量産での安定供給が競争力になる。
  • 顧客との共同開発（共同設計）
    • 仕様が固まる前段での共同開発により、採用確度が上がる構造。

経営戦略の特徴

  • 高付加価値化（機能材料比率の向上）
  • 顧客・用途別の開発投資（共同開発の強化）
  • 事業ポートフォリオの最適化
    • 収益性・成長性の高い領域への資源配分を志向。
  • コスト競争力の維持
    • 原材料・エネルギーコスト変動に対して、調達・生産効率・価格転嫁の仕組みを整える方針。

分析ツール情報

ツール 用途 参照実装
dexter_md.py 定性分析・NAV分解・投資判断 OpenAI GPT-4o
intrinsic_value_analysis.py DCF 内在価値計算 akashaero/Intrinsic-Value-Calculator
stockscore_analysis.py スコアスクリーニング jackmoody11/stockscore

生成日時: 2026-05-12 00:52:24

この記事のキュレーター

コツコツ副業チャンネル運営チーム

副業・資産形成の情報を長年収集・発信。株式・暗号資産・不動産投資の最新YouTube動画をキュレーションし、初心者にもわかりやすい投資情報を提供しています。

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