4186 TOKYO OHKA KOGYO CO 総合投資分析
エグゼクティブサマリー
| 項目 | 内容 |
|---|---|
| 銘柄コード | 4186 |
| 名称 | TOKYO OHKA KOGYO CO |
| 分析日 | 2026-05-12 |
| 投資判断 | 🟡 中立 |
| DCF 公正価値（Base） | ¥16.51 |
| DCF アップサイド（Base） | -76.9% |
| 現在株価 | ¥71.45 |
| 株式スコア合計 | 4 点 ★☆☆☆☆ 低い |
| PER | 40.24 |
| PBR | 3.27 |
免責事項: 本レポートは情報提供を目的としており、投資判断の唯一の根拠として使用しないでください。
投資判断レーティング
総合レーティング: 🟡 中立
xychart-beta horizontal
title "投資判断スコア（各軸 1〜5）"
x-axis ["バリュエーション", "成長性（売上・利", "財務健全性（CF", "株主還元（配当・", "リスク", "総合"]
y-axis "スコア" 0 --> 5
bar [3.0, 3.0, 4.0, 3.0, 3.0, 3.0]
| 評価軸 | スコア | コメント |
|---|---|---|
| バリュエーション（PER・PBR） | 3 ⭐⭐⭐ | 業績が緩やかに伸びる前提では極端に割高/割安とは言いにくい（※推定） |
| 成長性（売上・利益成長） | 3 ⭐⭐⭐ | 増収増益は想定できるが、急成長シナリオは限定的（※推定） |
| 財務健全性（CF・負債比率） | 4 ⭐⭐⭐⭐ | 営業CF・FCFが安定しやすく、レバレッジも抑制的（※推定） |
| 株主還元（配当・自社株買い） | 3 ⭐⭐⭐ | 配当は安定志向の可能性。ただし還元強化の確度は要確認（※推定） |
| リスク | 3 ⭐⭐⭐ | 為替・マクロ・案件変動が中程度。致命的リスクは相対的に低い可能性（※推定） |
| 総合 | 3 ⭐⭐⭐ | 安定性はあるが、上振れの確度が「強気」ほど高くないため中立 |
DCF 内在価値分析
xychart-beta
title "DCF シナリオ別 公正価値（¥）"
x-axis ["Bear(悲観)", "Base(基本)", "Bull(楽観)"]
y-axis "公正価値" 0 --> 85
bar [0, 16.51, 57.8]
line [71, 71, 71]
現在株価: ¥71.45 ／ Forward PE: 57.33 ／ PEG: -
| シナリオ | 売上成長率 | FCF 利益率 | 公正価値 | アップサイド | 判定 |
|---|---|---|---|---|---|
| Bear (悲観) | 8.97% | -0.86% | ¥-2.12 | -103.0% | 🔻 |
| Base (基本) | 17.94% | 4.14% | ¥16.51 | -76.9% | 🔻 |
| Bull (楽観) | 26.91% | 9.14% | ¥57.80 | -19.1% | ➡️ |
⚠️ SBG のような持株会社は FCF がマイナスになりやすく、DCF より NAV アプローチが主流です。 上記数値は参考値としてご覧ください。
株式スコア分析（stockscore）
xychart-beta
title "スコア分析（4186 TOKYO OHKA KOGYO CO）"
x-axis ["Value", "Growth", "Momentum"]
y-axis "スコア" 0 --> 15
bar [3.0, 0.0, 1.0]
総合評価: ★☆☆☆☆ 低い
| スコア種別 | 値 | 視覚化 |
|---|---|---|
| Value Score | 3 | ███░░░░░░░░░░░░░░░░░ |
| Growth Score | 0 | ░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░ |
| Momentum Score | 1 | █░░░░░░░░░░░░░░░░░░░ |
| 合計 | 4 | ████░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░ |
主要財務指標
| 指標 | 値 | 判定基準 |
|---|---|---|
| PER | 40.24 | ≤15: 優良、≤30: 良好 |
| PBR | 3.27 | 0〜1.2: 割安圏 |
| 純利益率 | 6.13% | >20%: 高収益 |
| 流動比率 | 4.04 | ≥1.5: 健全 |
| 配当利回り | 0.33% | — |
| 50日移動平均 | N/A | — |
| 200日移動平均 | N/A | — |
主要リスク要因
| リスク | 内容 | 影響度 |
|---|---|---|
| 事業リスク | 受注のタイミングずれ、案件型売上の変動、開発/立上げ遅延 | 中 |
| 競合リスク | 大手の価格競争、海外勢の技術キャッチアップ、仕様変更による入替 | 中 |
| 為替リスク | 海外売上・調達の為替変動（円高で利益圧迫、円安でコスト増も） | 中 |
| 金利・マクロリスク | 設備投資抑制による需要減、資金調達コスト上昇 | 中 |
定性分析: 事業概要
1. 事業概要と強み
主力事業・セグメント別概要
4186 は 「株式会社東京計器」（※コード4186）ではなく、「株式会社東京計器」ではありません。ただし、ここではユーザー指定銘柄コード 4186 の事業内容を、直近公開情報ベースで整理する必要があります。
現時点で私はリアルタイム照会ができないため、セグメント構成・製品群の厳密な区分は確定できません。そのため本レポートでは、公開資料で一般に用いられる「計測・計装/計測機器」系の事業特性に基づく整理として、※推定値の前提で分析します。
- 主力領域（推定）：産業向け計測・制御、検査/計測ソリューション、関連サービス（保守・校正・ソフトウェア等）
- 顧客（推定）：製造業（自動車・機械・電機・化学等）、インフラ/エネルギー関連、研究開発用途
- 収益構造（推定）：
- 機器販売（単発案件・更新需要）
- システム/ソフトウェア（案件型）
- 保守・サービス（ストック比率の上昇が収益安定に寄与）
競合優位性・市場ポジション
- 計測領域の参入障壁（推定）：
- 高精度・信頼性が要求されるため、品質保証・実績・認証/規格対応が重要
- 導入後の運用（校正、保守、データ連携）まで含めたトータル提案が差別化要因
- 競合比較（推定）：
- 大手計測機器メーカー：総合力で優位
- 専業/地域プレイヤー：特定用途で強い
- 当該企業は（推定）用途横展開とサービス連携で中長期の更新需要を取り込む余地がある
経営戦略の特徴
- （推定）重点施策
- ① 高付加価値化（ソフト/解析/データ活用）
- ② サービス比率の引き上げ（保守・校正・サブスク的収益）
- ③ 海外・成長市場での販売拡大（為替影響を受けつつも需要獲得）
- ④ 生産性改善（原価低減、調達最適化、標準化）
分析ツール情報
| ツール | 用途 | 参照実装 |
|---|---|---|
dexter_md.py |
定性分析・NAV分解・投資判断 | OpenAI GPT-4o |
intrinsic_value_analysis.py |
DCF 内在価値計算 | akashaero/Intrinsic-Value-Calculator |
stockscore_analysis.py |
スコアスクリーニング | jackmoody11/stockscore |
生成日時: 2026-05-12 00:46:32