この記事の要点
三菱瓦斯化学（4182）の株価・PER・PBR と、DCF による公正価値の試算をまとめた分析ページです。2026-09-04時点の分析にもとづきます。
エグゼクティブサマリー
| 項目 |
内容 |
| 銘柄コード |
4182 |
| 名称 |
三菱瓦斯化学 |
| 分析日 |
2026-09-04 |
| 投資判断 |
🟡 中立 |
| DCF 公正価値（Base） |
¥2,609.00 |
| アップサイド（Base） |
-32.2% |
| 現在株価 |
¥3,846 |
| 株式スコア合計 |
7 点 ★★☆☆☆ やや低い |
| PER |
13.92 |
| PBR |
1.13 |
投資判断レーティング
総合レーティング: 🟡 中立
投資判断スコア（各軸 1〜5）| バリュエーション（P | | 3 |
|---|
| 成長性（売上・利益成 | | 3 |
|---|
| 財務健全性（CF・負 | | 4 |
|---|
| 株主還元（配当・自社 | | 3 |
|---|
| リスク | | 3 |
|---|
| 総合 | | 3 |
|---|
| 評価軸 |
スコア |
コメント |
| バリュエーション（PER・PBR） |
3 ⭐⭐⭐ |
※推定：成長率に対して過度に割高/割安ではない想定 |
| 成長性（売上・利益成長） |
3 ⭐⭐⭐ |
市況連動はあるが、改善局面は利益率に反映されやすい |
| 財務健全性（CF・負債比率） |
4 ⭐⭐⭐⭐ |
営業CF・FCFがプラス圏で推移する想定、負債圧力は限定的 |
| 株主還元（配当・自社株買い） |
3 ⭐⭐⭐ |
配当は一定水準だが、還元強化の確度は中程度（※推定） |
| リスク |
3 ⭐⭐⭐ |
為替・市況・競争の影響を受けるため、上振れ/下振れ余地あり |
| 総合 |
3 ⭐⭐⭐ |
安定性はあるが、強い確信材料（大幅な成長加速）が不足 |
DCF 内在価値分析
DCF シナリオ別 公正価値（¥）| Bear(悲観) | | ¥1,301 |
|---|
| Base(基本) | | ¥2,609 |
|---|
| Bull(楽観) | | ¥4,233 |
|---|
現在株価: ¥3,846 ／ Forward PE: 13.92 ／ PEG: -
| シナリオ |
売上成長率 |
FCF 利益率 |
公正価値 |
アップサイド |
判定 |
| Bear (悲観) |
-6.86% |
6.82% |
¥1,301.00 |
-66.2% |
🔻 |
| Base (基本) |
-4.57% |
9.75% |
¥2,609.00 |
-32.2% |
🔻 |
| Bull (楽観) |
-2.29% |
12.68% |
¥4,233.00 |
+10.1% |
➡️ |
株式スコア分析（stockscore）
スコア分析（4182 MITSUBISHI GAS CHEMICAL CO INC）| Value | | 6 |
|---|
| Growth | | 0 |
|---|
| Momentum | | 1 |
|---|
総合評価: ★★☆☆☆ やや低い
| スコア種別 |
値 |
視覚化 |
| Value Score |
6 |
██████░░░░░░░░░░░░░░ |
| Growth Score |
0 |
░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░ |
| Momentum Score |
1 |
█░░░░░░░░░░░░░░░░░░░ |
| 合計 |
7 |
███████░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░ |
主要財務指標
| 指標 |
値 |
判定基準 |
| PER |
13.92 |
≤15: 優良、≤30: 良好 |
| PBR |
1.13 |
0〜1.2: 割安圏 |
| 純利益率 |
N/A |
>20%: 高収益 |
| 流動比率 |
1.91 |
≥1.5: 健全 |
| 50日移動平均 |
4335.54 |
— |
| 200日移動平均 |
3959.04 |
— |
配当
年間配当の推移（¥）| 2016 | | ¥32 |
|---|
| 2017 | | ¥46 |
|---|
| 2018 | | ¥70 |
|---|
| 2019 | | ¥70 |
|---|
| 2020 | | ¥70 |
|---|
| 2021 | | ¥80 |
|---|
| 2022 | | ¥75 |
|---|
| 2023 | | ¥80 |
|---|
| 2024 | | ¥85 |
|---|
| 2025 | | ¥100 |
|---|
| 項目 |
値 |
| 年間配当（直近実績） |
¥100.00 |
| 配当利回り |
2.60% |
| 連続増配年数 |
3 年 |
| 権利確定月 |
3月・9月 |
| 100株あたり年間配当 |
¥10,000 |
配当利回りは直近12か月に実際に支払われた配当を現在株価で割った実績値です。会社予想の配当や、今後の増配・減配は反映していません。
主要リスク要因
| リスク |
内容 |
影響度 |
| 事業リスク |
用途需要の変動、顧客の在庫調整、ミックス悪化 |
中 |
| 競合リスク |
海外メーカー・同業の価格攻勢、技術採用の競争 |
中 |
| 為替リスク |
輸入原材料・輸出売上の比率により為替変動が利益率に影響 |
中 |
| 規制リスク |
環境規制・化学物質規制・安全規制対応コストの増加 |
中 |
定性分析: 事業概要
1. 事業概要と強み
主力事業・セグメント別概要
4182 は 三菱ケミカルグループの機能性材料・電子材料領域に関連する企業として知られ、主に以下のような領域で収益を構成していると整理されます（※セグメントの厳密な区分は直近開示資料ベースでの確認が望ましいため、ここでは公開情報からの一般的な事業構造に基づく推定で記載します）。
- 機能性材料（高機能材料）
- 電子・情報通信、自動車、産業用途向けの機能性材料を提供
- 顧客の要求仕様に合わせた配合・加工・品質保証が差別化要因になりやすい
- 電子材料・関連製品
- 半導体周辺、ディスプレイ/光学、電池・電装などの用途に波及
- 市況（半導体投資、電子機器需要）に連動しやすい一方、採用が進むと継続性が出やすい
- その他（周辺サービス・技術支援等）
- 技術提案、共同開発、品質・供給体制の整備が含まれる可能性
※推定：セグメント名・構成比は年度により変動し得るため、ここでは「機能性材料／電子材料を軸に収益を形成」という事業特性を中心に記述しています。
競合優位性・市場ポジション
- 材料開発力・用途適合力
- 機能性材料は「性能＋安定供給＋品質保証」が重要で、単なる価格競争になりにくい
- 顧客の評価期間（認定・量産立上げ）を経て採用されると、スイッチングコストが働きやすい
- 顧客基盤（BtoB）と共同開発
- 大手顧客との共同開発・仕様最適化が進むほど、競合置換が難しくなる
- グループ/資本関係による技術・調達面の補完
- 大規模化学・素材系の知見や調達網が、コスト変動や供給リスクの吸収に寄与し得る
経営戦略の特徴
- 高付加価値領域へのシフト
- 市況が変動しても利益率を維持するため、用途拡大と高機能化を優先
- 選択と集中（採算性重視）
- 収益性の低い領域の縮小、投資の重点化が行われる傾向
- 顧客の開発サイクルに合わせた提案型営業
- 量産採用までの時間はかかるが、採用後の継続性を狙う
この分析について
- 公正価値: 直近の売上・フリーキャッシュフローをもとに、成長率と利益率のシナリオを置いた DCF（割引キャッシュフロー）で試算した1株あたりの価値です。成長率と FCF 利益率は、単年の振れを避けるため過去最大5期の中央値を基準にしています。
- スコア: 割安度（Value）・成長性（Growth）・値動き（Momentum）を公開されている財務指標から機械的に点数化したものです。
- 数値の出典は各社の公開財務データで、将来の株価を予測するものではありません。
分析日: 2026-09-04
編集部
日本株バリュエーション研究所 編集部
東証上場銘柄について、公開されている財務データから理論株価・配当・各種指標を継続的に算出しています。DCFと残余利益モデルを銘柄の財務構造に応じて使い分け、試算が成り立たない銘柄では数値を掲載しない方針で運営しています。
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