4028 ISHIHARA SANGYO KAISHA 総合投資分析
エグゼクティブサマリー
| 項目 | 内容 |
|---|---|
| 銘柄コード | 4028 |
| 名称 | ISHIHARA SANGYO KAISHA |
| 分析日 | 2026-05-30 |
| 投資判断 | 🟡 中立 |
| DCF 公正価値（Base） | ¥46.93 |
| DCF アップサイド（Base） | +124.4% |
| 現在株価 | ¥20.91 |
| 株式スコア合計 | 8 点 ★★☆☆☆ やや低い |
| PER | 7.66 |
| PBR | 1.05 |
免責事項: 本レポートは情報提供を目的としており、投資判断の唯一の根拠として使用しないでください。
投資判断レーティング
総合レーティング: 🟡 中立
xychart-beta horizontal
title "投資判断スコア（各軸 1〜5）"
x-axis ["バリュエーション", "成長性（売上・利", "財務健全性（CF", "株主還元（配当・", "リスク", "総合"]
y-axis "スコア" 0 --> 5
bar [3.0, 3.0, 4.0, 3.0, 2.0, 3.0]
| 評価軸 | スコア | コメント |
|---|---|---|
| バリュエーション（PER・PBR） | 3 ⭐⭐⭐ | ※推定の利益水準に対し、PERは概ね妥当〜やや割安圏の可能性。ただし確度は要確認。 |
| 成長性（売上・利益成長） | 3 ⭐⭐⭐ | 市況依存が残りつつも、用途開発・コスト吸収で緩やかな増益余地。 |
| 財務健全性（CF・負債比率） | 4 ⭐⭐⭐⭐ | 営業CFがプラスで、負債比率も過度ではない想定。 |
| 株主還元（配当・自社株買い） | 3 ⭐⭐⭐ | 配当は安定志向の可能性が高いが、還元強度は業績・投資計画次第。 |
| リスク | 2 ⭐⭐ | 市況・規制・競争の下振れが利益に直結しやすい。 |
| 総合 | 3 ⭐⭐⭐ | 上振れはあるが、確度の高い成長トレンドが見えにくく、現時点では中立。 |
DCF 内在価値分析
xychart-beta
title "DCF シナリオ別 公正価値（¥）"
x-axis ["Bear(悲観)", "Base(基本)", "Bull(楽観)"]
y-axis "公正価値" 0 --> 89
bar [24.77, 46.93, 74.91]
line [20, 20, 20]
現在株価: ¥20.91 ／ Forward PE: 13.57 ／ PEG: -
| シナリオ | 売上成長率 | FCF 利益率 | 公正価値 | アップサイド | 判定 |
|---|---|---|---|---|---|
| Bear (悲観) | 2.44% | 7.63% | ¥24.77 | +18.5% | ➡️ |
| Base (基本) | 4.87% | 12.63% | ¥46.93 | +124.4% | 🔺 |
| Bull (楽観) | 7.30% | 17.63% | ¥74.91 | +258.2% | 🔺 |
⚠️ SBG のような持株会社は FCF がマイナスになりやすく、DCF より NAV アプローチが主流です。 上記数値は参考値としてご覧ください。
株式スコア分析（stockscore）
xychart-beta
title "スコア分析（4028 ISHIHARA SANGYO KAISHA）"
x-axis ["Value", "Growth", "Momentum"]
y-axis "スコア" 0 --> 15
bar [7.0, 0.0, 1.0]
総合評価: ★★☆☆☆ やや低い
| スコア種別 | 値 | 視覚化 |
|---|---|---|
| Value Score | 7 | ███████░░░░░░░░░░░░░ |
| Growth Score | 0 | ░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░ |
| Momentum Score | 1 | █░░░░░░░░░░░░░░░░░░░ |
| 合計 | 8 | ████████░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░ |
主要財務指標
| 指標 | 値 | 判定基準 |
|---|---|---|
| PER | 7.66 | ≤15: 優良、≤30: 良好 |
| PBR | 1.05 | 0〜1.2: 割安圏 |
| 純利益率 | 10.74% | >20%: 高収益 |
| 流動比率 | 3.11 | ≥1.5: 健全 |
| 配当利回り | 525.00% | — |
| 50日移動平均 | N/A | — |
| 200日移動平均 | N/A | — |
主要リスク要因
| リスク | 内容 | 影響度 |
|---|---|---|
| 事業リスク | 市況悪化（需要減・単価下落）、在庫調整、製品ミックスの悪化 | 高 |
| 競合リスク | 海外メーカーとの価格競争、国内競合の増産による需給緩和 | 中 |
| 為替リスク | 為替変動による輸入コスト/輸出採算の変化、ヘッジ方針次第で利益変動 | 中 |
| 金利・マクロリスク | 金利上昇による資金調達コスト増、景気後退による需要減 | 中 |
| 規制リスク | 化学物質規制・環境規制（排出/安全）対応コスト増、設備投資負担 | 中 |
定性分析: 事業概要
1. 事業概要と強み
-
主力事業・セグメント別概要
4028は「石原産業」ではなく、日本株コード4028は“石原産業”ではありません（※ここではリアルタイム照合ができないため、公開情報ベースでの一般的な分析枠組みで推定します）。
一方で、投資分析としては「事業の収益源（製品・顧客・用途）」「価格決定力」「景気感応度」「研究開発・設備投資の方向性」を軸に整理する必要があります。
※推定値として、4028の事業は化学系（素材・機能材）に属する可能性が高く、以下のような構造で収益が形成されるケースが多いと考えられます。- 機能材料/化学品：産業用途（自動車・電子・建材・工業プロセス等）向けに販売
- 周辺製品（加工・派生品）：顧客仕様に合わせたグレード展開
- サービス/技術支援（可能性）：用途開発・技術提案で継続取引を形成
※実際のセグメント名・構成比は、直近の有価証券報告書/決算説明資料での確認が前提です。
-
競合優位性・市場ポジション
化学・素材系企業の競争優位は概ね以下で決まります。4028も同様の評価軸が妥当と考えます。- 用途適合力（品質・規格・安定供給）：顧客の認定プロセスがあり、切替コストが高い
- コスト競争力（原材料・エネルギー・稼働率）：市況変動下でも収益を守れるか
- 技術/開発（新規用途・高付加価値化）：価格競争からの脱却余地
- 販売網・顧客基盤：大口顧客との長期取引でボラティリティを抑制
-
経営戦略の特徴
化学素材系で一般的に観測される戦略は次の通りです。4028もこれらの組み合わせである可能性が高いです。- 高付加価値品比率の引き上げ（採算改善）
- 生産最適化・設備投資の選別（稼働率と固定費の管理）
- **顧客開拓（用途開発）**による需要の平準化
- **株主還元（配当・自社株買い）**の強化（財務余力がある場合）
分析ツール情報
| ツール | 用途 | 参照実装 |
|---|---|---|
dexter_md.py |
定性分析・NAV分解・投資判断 | OpenAI GPT-4o |
intrinsic_value_analysis.py |
DCF 内在価値計算 | akashaero/Intrinsic-Value-Calculator |
stockscore_analysis.py |
スコアスクリーニング | jackmoody11/stockscore |
生成日時: 2026-05-30 00:54:07