3915 TERRASKY CO LTD 総合投資分析

エグゼクティブサマリー

項目	内容
銘柄コード	3915
名称	TERRASKY CO LTD
分析日	2026-05-12
投資判断	🟡 中立
DCF 公正価値（Base）	¥18.26
DCF アップサイド（Base）	+39.9%
現在株価	¥13.05
株式スコア合計	6 点　★★☆☆☆ やや低い
PER	16.77
PBR	2.10

免責事項: 本レポートは情報提供を目的としており、投資判断の唯一の根拠として使用しないでください。

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投資判断レーティング

総合レーティング: 🟡 中立

xychart-beta horizontal
    title "投資判断スコア（各軸 1〜5）"
    x-axis ["バリュエーション", "成長性（売上・利", "財務健全性（CF", "株主還元（配当・", "リスク", "総合"]
    y-axis "スコア" 0 --> 5
    bar [3.0, 4.0, 4.0, 3.0, 3.0, 3.0]

評価軸	スコア	コメント
バリュエーション（PER・PBR）	3 ⭐⭐⭐	成長期待が織り込まれやすい一方、利益成長が継続すれば許容される水準の可能性（※推定）
成長性（売上・利益成長）	4 ⭐⭐⭐⭐	クラウド/運用の需要は底堅く、継続収益が伸びる余地（※推定）
財務健全性（CF・負債比率）	4 ⭐⭐⭐⭐	低レバレッジでCFも安定しやすい構造（※推定）
株主還元（配当・自社株買い）	3 ⭐⭐⭐	配当は一定水準が見込まれるが、還元インパクトは限定的になり得る（※推定）
リスク	3 ⭐⭐⭐	競合・稼働率・採算のブレが中程度に存在
総合	3 ⭐⭐⭐	成長は魅力だが、バリュエーションと競争環境の不確実性を織り込み「中立」

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DCF 内在価値分析

xychart-beta
    title "DCF シナリオ別 公正価値（¥）"
    x-axis ["Bear(悲観)", "Base(基本)", "Bull(楽観)"]
    y-axis "公正価値" 0 --> 126
    bar [0, 18.26, 105.04]
    line [13, 13, 13]

現在株価: ¥13.05 ／ Forward PE: 27.77 ／ PEG: -

シナリオ	売上成長率	FCF 利益率	公正価値	アップサイド	判定
Bear (悲観)	14.56%	-2.33%	¥-7.52	-157.6%	🔻
Base (基本)	29.12%	2.67%	¥18.26	+39.9%	🔺
Bull (楽観)	43.68%	7.67%	¥105.04	+704.9%	🔺

⚠️ SBG のような持株会社は FCF がマイナスになりやすく、DCF より NAV アプローチが主流です。 上記数値は参考値としてご覧ください。

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株式スコア分析（stockscore）

xychart-beta
    title "スコア分析（3915 TERRASKY CO LTD）"
    x-axis ["Value", "Growth", "Momentum"]
    y-axis "スコア" 0 --> 15
    bar [5.0, 0.0, 1.0]

総合評価: ★★☆☆☆ やや低い

スコア種別	値	視覚化
Value Score	5	█████░░░░░░░░░░░░░░░
Growth Score	0	░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░
Momentum Score	1	█░░░░░░░░░░░░░░░░░░░
合計	6	██████░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░

主要財務指標

指標	値	判定基準
PER	16.77	≤15: 優良、≤30: 良好
PBR	2.10	0〜1.2: 割安圏
純利益率	5.60%	>20%: 高収益
流動比率	2.42	≥1.5: 健全
配当利回り	0.88%	—
50日移動平均	N/A	—
200日移動平均	N/A	—

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主要リスク要因

リスク	内容	影響度
事業リスク	案件の立ち上がり遅延、稼働率低下、見積精度の悪化による採算悪化	中
競合リスク	大手SI/コンサル、クラウドベンダー直販、同業の価格競争による粗利圧迫	高
金利・マクロリスク	IT投資の景気感応度上昇により、導入案件が先送りされる	中
規制リスク	個人情報・セキュリティ規制、クラウド利用に関するガイドライン変更	中

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定性分析: 事業概要

1. 事業概要と強み

主力事業・セグメント別概要

• 3915：テラスカイ（※一般に同社として認識される企業）
• 主力は、企業のIT基盤・クラウド活用を支えるITサービス（コンサル/導入/運用・保守）と、関連するソフトウェア/ライセンス提供を組み合わせた事業構造。
• セグメントは、公開情報上は概ね以下のような切り口で捉えられることが多い（※ただし、年度により開示粒度が変わる可能性があるため、ここでは機能ベースで整理）。
  • クラウド/基盤領域の導入・運用支援：クラウド移行、基盤設計、運用最適化
  • アプリケーション/データ連携領域の支援：周辺システム連携、データ活用
  • 保守・運用（継続課金）：導入後の安定収益化

競合優位性・市場ポジション

• クラウド活用の“実装力”：単なるコンサルに留まらず、導入・運用まで一気通貫で提供できる点が差別化要因。
• パートナー/ベンダー連携の厚み：主要クラウド/基盤領域でのパートナー施策・技術者育成が、案件獲得と品質に寄与。
• ストック比率（保守・運用）：景気循環の影響を受けにくい継続収益が積み上がると、利益の下振れ耐性が高まる。

経営戦略の特徴

• クラウド/データ/運用最適化への投資を継続し、案件の“量”と“単価/粗利”の両面で改善を狙う。
• 既存顧客の深耕（導入後の運用・追加開発）を重視し、LTV（顧客生涯価値）を高める方針。
• **人材投資（採用・育成）**により、技術者供給制約を緩和しながら成長を取りにいく。

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分析ツール情報

ツール	用途	参照実装
dexter_md.py	定性分析・NAV分解・投資判断	OpenAI GPT-4o
intrinsic_value_analysis.py	DCF 内在価値計算	akashaero/Intrinsic-Value-Calculator
stockscore_analysis.py	スコアスクリーニング	jackmoody11/stockscore

生成日時: 2026-05-12 00:51:25