3694 オプティム 総合投資分析

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この記事の要点

オプティム（3694）の株価・PER・PBR と、DCF による公正価値の試算をまとめた分析ページです。2026-09-15時点の分析にもとづきます。

エグゼクティブサマリー

項目 内容
銘柄コード 3694
名称 オプティム
分析日 2026-09-15
投資判断 🟡 中立
DCF 公正価値（Base） ¥240.00
アップサイド（Base） -48.5%
現在株価 ¥465
株式スコア合計 5 点　★★☆☆☆ やや低い
PER 22.94
PBR 2.69

投資判断レーティング

総合レーティング: 🟡 中立

投資判断スコア（各軸 1〜5）
バリュエーション（P3
成長性（売上・利益成4
財務健全性（CF・負4
株主還元（配当・自社2
リスク3
総合3
評価軸 スコア コメント
バリュエーション（PER・PBR） 3 ⭐⭐⭐ ※株価・時価総額・実績EPS/純資産の最新値が必要。現時点では概算のため中立（※推定）。
成長性（売上・利益成長） 4 ⭐⭐⭐⭐ DX/AI需要を背景に、売上・利益の改善余地はある（※推定）。
財務健全性（CF・負債比率） 4 ⭐⭐⭐⭐ ソフトウェア中心で負債依存が低い可能性が高い（※推定）。
株主還元（配当・自社株買い） 2 ⭐⭐ 配当方針・実績が不明確で、還元の確度が評価しづらい（※公開情報確認が必要）。
リスク 3 ⭐⭐⭐ 競争激化・案件の進捗/更新率のブレがあり得る（※推定）。
総合 3 ⭐⭐⭐ 成長と財務は一定評価できる一方、還元とバリュエーションの確度が不足。

DCF 内在価値分析

DCF シナリオ別 公正価値（¥）
Bear(悲観)¥161
Base(基本)¥240
Bull(楽観)¥349

現在株価: ¥465 ／ Forward PE: 20.48 ／ PEG: -

シナリオ 売上成長率 FCF 利益率 公正価値 アップサイド 判定
Bear (悲観) 4.07% 3.07% ¥161.00 -65.3% 🔻
Base (基本) 8.14% 4.39% ¥240.00 -48.5% 🔻
Bull (楽観) 12.21% 5.71% ¥349.00 -25.1% 🔻

株式スコア分析（stockscore）

スコア分析（3694 OPTIM CORPORATION）
Value4
Growth0
Momentum1

総合評価: ★★☆☆☆ やや低い

スコア種別 値 視覚化
Value Score 4 ████░░░░░░░░░░░░░░░░
Growth Score 0 ░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░
Momentum Score 1 █░░░░░░░░░░░░░░░░░░░
合計 5 █████░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░

主要財務指標

指標 値 判定基準
PER 22.94 ≤15: 優良、≤30: 良好
PBR 2.69 0〜1.2: 割安圏
純利益率 0.14% >20%: 高収益
流動比率 2.31 ≥1.5: 健全
50日移動平均 N/A —
200日移動平均 N/A —

主要リスク要因

リスク 内容 影響度
事業リスク AI/データ活用の需要はあるが、顧客の導入判断が遅れると売上計上や更新率に影響（※推定） 中
競合リスク 大手SIer/クラウドベンダー/AIスタートアップとの競争激化により、価格・受注条件が悪化する可能性（※推定） 高
金利・マクロリスク 金利上昇や景気後退でIT投資が抑制されると、導入案件の延期・解約が起こり得る（※推定） 中

定性分析: 事業概要

1. 事業概要と強み

  • 主力事業・セグメント別概要

    • オプティムは「AI・IoT・データ活用」を基盤に、企業・自治体向けの業務効率化/高度化を支援するソフトウェア（SaaS/プラットフォーム）を中心に展開している。
    • 公開情報ベースで、同社は主に以下のような領域で価値提供している（※セグメントの厳密な名称・区分は、年度の有価証券報告書/決算説明資料での確認が必要だが、本レポートでは公開情報から読み取れる範囲で整理）。
      • AI/データ活用：画像・映像・各種データの解析、業務への組込み（推定：自社基盤/各種モデル活用を含む）
      • IoT/現場DX：現場データの収集・可視化・運用高度化（推定）
      • 業務効率化/ワークフロー：企業・自治体の業務プロセス改善（推定）
      • プラットフォーム/ソリューション提供：顧客の利用形態に応じた提供（ライセンス/サブスク/導入支援等、推定）
    • 収益構造は一般に、サブスクリプション型の積み上げ（継続課金）と、導入・開発・運用支援等の一時/準一時収益の組合せになりやすい（※推定）。

  • 競合優位性・市場ポジション

    • 同社の競争力は、単発の受託開発よりも、自社の技術基盤（AI/データ処理/現場運用に関わるノウハウ）を再利用し、プロダクト/サービスとして提供する点にある（※推定）。
    • 情報・通信業の中でも、単なるSIer/受託中心ではなく、ソフトウェアとしての継続利用を志向することで、売上の再現性（継続課金比率）を高める戦略が読み取れる（※推定）。
    • また、自治体・企業の現場課題は「データ整備→業務組込み→運用定着」が重要であり、ここに対して導入後の運用まで含めた価値提供を行う姿勢が差別化要因になり得る（※推定）。

  • 経営戦略の特徴

    • 公開情報から一般に読み取れる方向性として、以下が戦略の柱になりやすい。
      • プロダクト化/サブスク化の推進（※推定）
      • AI活用領域の拡張（画像/映像/業務データ等への適用）（※推定）
      • 既存顧客の深耕と新規獲得（自治体・企業のDX需要を取り込む）（※推定）
      • パートナー/販売チャネルの活用（導入スピードとスケール）（※推定）

この分析について

  • 公正価値: 直近の売上・フリーキャッシュフローをもとに、成長率と利益率のシナリオを置いた DCF（割引キャッシュフロー）で試算した1株あたりの価値です。成長率と FCF 利益率は、単年の振れを避けるため過去最大5期の中央値を基準にしています。
  • スコア: 割安度（Value）・成長性（Growth）・値動き（Momentum）を公開されている財務指標から機械的に点数化したものです。
  • 数値の出典は各社の公開財務データで、将来の株価を予測するものではありません。

分析日: 2026-09-15

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編集部

日本株バリュエーション研究所 編集部

東証上場銘柄について、公開されている財務データから理論株価・配当・各種指標を継続的に算出しています。DCFと残余利益モデルを銘柄の財務構造に応じて使い分け、試算が成り立たない銘柄では数値を掲載しない方針で運営しています。

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