3694 OPTIM CORPORATION 総合投資分析

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エグゼクティブサマリー

項目 内容
銘柄コード 3694
名称 OPTIM CORPORATION
分析日 2026-05-27
投資判断 🟡 中立
DCF 公正価値（Base） ¥0.78
DCF アップサイド（Base） -72.8%
現在株価 ¥2.87
株式スコア合計 5 点　★★☆☆☆ やや低い
PER 22.54
PBR 2.69

免責事項: 本レポートは情報提供を目的としており、投資判断の唯一の根拠として使用しないでください。

投資判断レーティング

総合レーティング: 🟡 中立

xychart-beta horizontal
    title "投資判断スコア（各軸 1〜5）"
    x-axis ["バリュエーション", "成長性（売上・利", "財務健全性（CF", "株主還元（配当・", "リスク", "総合"]
    y-axis "スコア" 0 --> 5
    bar [3.0, 4.0, 4.0, 2.0, 3.0, 3.0]
評価軸 スコア コメント
バリュエーション（PER・PBR） 3 ⭐⭐⭐ 成長期待が織り込まれやすい一方、利益の伸びが確認できれば妥当化余地。※推定
成長性（売上・利益成長） 4 ⭐⭐⭐⭐ 売上・営業利益ともに伸びるシナリオは成立しやすい。※推定
財務健全性（CF・負債比率） 4 ⭐⭐⭐⭐ CF創出と自己資本比率の改善が見込める構図。※推定
株主還元（配当・自社株買い） 2 ⭐⭐ 配当は限定的になりやすく、還元の強さは未知数。※推定
リスク 3 ⭐⭐⭐ 事業・競合リスクは中程度以上。見通しのブレに注意。
総合 3 ⭐⭐⭐ 成長と財務は評価できるが、還元とバリュエーションの確度が課題。

DCF 内在価値分析

xychart-beta
    title "DCF シナリオ別 公正価値（¥）"
    x-axis ["Bear(悲観)", "Base(基本)", "Bull(楽観)"]
    y-axis "公正価値" 0 --> 2
    bar [0, 0.78, 1.81]
    line [2, 2, 2]

現在株価: ¥2.87 ／ Forward PE: 20.09 ／ PEG: -

シナリオ 売上成長率 FCF 利益率 公正価値 アップサイド 判定
Bear (悲観) 1.65% -0.54% ¥-0.09 -103.1% 🔻
Base (基本) 3.29% 4.46% ¥0.78 -72.8% 🔻
Bull (楽観) 4.94% 9.46% ¥1.81 -36.9% 🔻

⚠️ SBG のような持株会社は FCF がマイナスになりやすく、DCF より NAV アプローチが主流です。 上記数値は参考値としてご覧ください。

株式スコア分析（stockscore）

xychart-beta
    title "スコア分析（3694 OPTIM CORPORATION）"
    x-axis ["Value", "Growth", "Momentum"]
    y-axis "スコア" 0 --> 15
    bar [4.0, 0.0, 1.0]

総合評価: ★★☆☆☆ やや低い

スコア種別 値 視覚化
Value Score 4 ████░░░░░░░░░░░░░░░░
Growth Score 0 ░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░
Momentum Score 1 █░░░░░░░░░░░░░░░░░░░
合計 5 █████░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░

主要財務指標

指標 値 判定基準
PER 22.54 ≤15: 優良、≤30: 良好
PBR 2.69 0〜1.2: 割安圏
純利益率 0.14% >20%: 高収益
流動比率 2.31 ≥1.5: 健全
配当利回り N/A —
50日移動平均 N/A —
200日移動平均 N/A —

主要リスク要因

リスク 内容 影響度
事業リスク 顧客のIT投資抑制、プロジェクト採算の悪化、継続課金の解約増 高
金利・マクロリスク 金利上昇による景況感悪化、資金調達コスト増（※推定） 中
規制リスク 個人情報・セキュリティ・業界規制の強化による対応コスト増 中

定性分析: 事業概要

1. 事業概要と強み

主力事業・セグメント別概要

3694 は、一般に「オープンワーク」等の人材・採用関連領域として知られる企業ではなく、同一コードに紐づく事業内容の公開情報をリアルタイムで確認できないため、ここでは直近の公開情報・一般的な事業類型からの推定に基づき整理します。
※推定値

  • 主力領域（推定）：IT/デジタル領域（SaaS・受託・運用支援等の組合せ）
  • 収益構造（推定）：
    • 初期導入・開発（受託/プロジェクト）
    • 継続課金（サブスク/運用・保守）
    • 追加開発・周辺サービス（アップセル）

3694のセグメント構成は、会社が開示するセグメント情報（有価証券報告書・決算説明資料）に依存しますが、現時点で当該資料を直接参照できないため、**「プロジェクト型＋継続課金型」**のハイブリッド収益モデルとして仮置きしています。

競合優位性・市場ポジション

  • データ/業務知見の蓄積（推定）：導入・運用を通じて顧客業務に深く入り込み、乗り換えコストを高める構造が想定されます。
  • 継続課金比率の向上（推定）：プロジェクト売上からサブスク/保守へ比率が移るほど、利益率と見通しの安定性が高まります。
  • 販売チャネルの効率化（推定）：既存顧客基盤からのアップセル・クロスセルが進むと、成長率を維持しつつ販管費率が抑制されやすいです。

経営戦略の特徴

  • （推定）プロダクト化・標準化：受託比率を下げ、テンプレート/モジュール化で粗利を改善。
  • （推定）継続契約の積み上げ：解約率低下、ARPA（顧客単価）向上を狙う。
  • （推定）ターゲット業界の深耕：特定業界に特化することで提案力・導入スピードを高める。

分析ツール情報

ツール 用途 参照実装
dexter_md.py 定性分析・NAV分解・投資判断 OpenAI GPT-4o
intrinsic_value_analysis.py DCF 内在価値計算 akashaero/Intrinsic-Value-Calculator
stockscore_analysis.py スコアスクリーニング jackmoody11/stockscore

生成日時: 2026-05-27 00:48:58

この記事のキュレーター

コツコツ副業チャンネル運営チーム

副業・資産形成の情報を長年収集・発信。株式・暗号資産・不動産投資の最新YouTube動画をキュレーションし、初心者にもわかりやすい投資情報を提供しています。

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