3480 J S B CO LTD 総合投資分析
エグゼクティブサマリー
| 項目 | 内容 |
|---|---|
| 銘柄コード | 3480 |
| 名称 | J S B CO LTD |
| 分析日 | 2026-05-21 |
| 投資判断 | 🟡 中立 |
| DCF 公正価値（Base） | ¥-22.80 |
| DCF アップサイド（Base） | -161.9% |
| 現在株価 | ¥36.85 |
| 株式スコア合計 | 2 点 ★☆☆☆☆ 低い |
| PER | 24.11 |
| PBR | 3.10 |
免責事項: 本レポートは情報提供を目的としており、投資判断の唯一の根拠として使用しないでください。
投資判断レーティング
総合レーティング: 🟡 中立
xychart-beta horizontal
title "投資判断スコア（各軸 1〜5）"
x-axis ["バリュエーション", "成長性（売上・利", "財務健全性（CF", "株主還元（配当・", "リスク", "総合"]
y-axis "スコア" 0 --> 5
bar [3.0, 3.0, 4.0, 2.0, 2.0, 3.0]
| 評価軸 | スコア | コメント |
|---|---|---|
| バリュエーション（PER・PBR） | 3 ⭐⭐⭐ | 不動産は金利影響を受けるため、割安/割高の判断が局面依存になりやすい |
| 成長性（売上・利益成長） | 3 ⭐⭐⭐ | 売上は物件次第で変動、利益は緩やかな改善余地はあるが確度は中程度 |
| 財務健全性（CF・負債比率） | 4 ⭐⭐⭐⭐ | CFがプラス圏で推移し、自己資本比率も緩やかに改善する想定 |
| 株主還元（配当・自社株買い） | 2 ⭐⭐ | 配当はある可能性が高いが、成長投資とのバランスで上振れ余地は限定的と推定 |
| リスク | 2 ⭐⭐ | 金利・市況変動の影響が大きく、下振れ時の耐性は要確認 |
| 総合 | 3 ⭐⭐⭐ | 安定性はあるが、強い上振れ材料が限定的で中立 |
DCF 内在価値分析
xychart-beta
title "DCF シナリオ別 公正価値（¥）"
x-axis ["Bear(悲観)", "Base(基本)", "Bull(楽観)"]
y-axis "公正価値" 0 --> 43
bar [0, 0, 0]
line [36, 36, 36]
現在株価: ¥36.85 ／ Forward PE: 21.79 ／ PEG: -
| シナリオ | 売上成長率 | FCF 利益率 | 公正価値 | アップサイド | 判定 |
|---|---|---|---|---|---|
| Bear (悲観) | 4.68% | -10.00% | ¥-35.02 | -195.0% | 🔻 |
| Base (基本) | 9.37% | -5.03% | ¥-22.80 | -161.9% | 🔻 |
| Bull (楽観) | 14.05% | -0.03% | ¥-0.18 | -100.5% | 🔻 |
⚠️ SBG のような持株会社は FCF がマイナスになりやすく、DCF より NAV アプローチが主流です。 上記数値は参考値としてご覧ください。
株式スコア分析（stockscore）
xychart-beta
title "スコア分析（3480 J S B CO LTD）"
x-axis ["Value", "Growth", "Momentum"]
y-axis "スコア" 0 --> 15
bar [2.0, 0.0, 0.0]
総合評価: ★☆☆☆☆ 低い
| スコア種別 | 値 | 視覚化 |
|---|---|---|
| Value Score | 2 | ██░░░░░░░░░░░░░░░░░░ |
| Growth Score | 0 | ░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░ |
| Momentum Score | 0 | ░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░ |
| 合計 | 2 | ██░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░ |
主要財務指標
| 指標 | 値 | 判定基準 |
|---|---|---|
| PER | 24.11 | ≤15: 優良、≤30: 良好 |
| PBR | 3.10 | 0〜1.2: 割安圏 |
| 純利益率 | 7.76% | >20%: 高収益 |
| 流動比率 | 1.06 | ≥1.5: 健全 |
| 配当利回り | 2.00% | — |
| 50日移動平均 | N/A | — |
| 200日移動平均 | N/A | — |
主要リスク要因
| リスク | 内容 | 影響度 |
|---|---|---|
| 事業リスク | 物件の稼働率低下、賃料下落、売却価格の想定乖離により利益が変動 | 高 |
| 競合リスク | 同業の仕入れ競争・販売競争で利回りが低下、粗利が圧迫 | 中 |
| 金利・マクロリスク | 金利上昇による調達コスト増、景気後退による不動産需要減 | 高 |
| 規制リスク | 不動産関連の税制・金融規制・建築/賃貸規制の変更 | 中 |
定性分析: 事業概要
1. 事業概要と強み
主力事業・セグメント別概要
3480：ジェイ・エス・ビー（J.S.B.）は、主に不動産（賃貸・売買）および不動産関連サービスを中核に事業を展開する企業として理解されます。公開情報ベースでは、収益源は概ね以下の構造です。
- 不動産賃貸（ストック型）：保有物件からの賃料収入
- 不動産売買（フロー型）：物件の売却益（開発・仕入れ・販売を含む場合あり）
- 不動産関連サービス：仲介・管理等の付随収益（案件規模により増減）
※本レポートは、直近の完全なセグメント別内訳がリアルタイム取得できない前提のため、IR資料・一般に開示される事業説明の範囲からの推定を含みます。
競合優位性・市場ポジション
不動産関連ビジネスにおける競争優位は、一般に以下で決まります。3480の優位性は、公開情報からは次の点が中心と推定されます。
- 物件取得力（仕入れ・開発の目利き）：収益性の高いエリア・商品へのアクセス
- 販売・リーシング（賃貸化）実行力：需給に応じた出口戦略
- 資金調達力（金融機関との関係）：不動産はレバレッジを伴うため、調達条件が収益に直結
- 運用・管理の効率性：稼働率・修繕・管理コストの最適化
市場ポジションとしては、同業の中でも中小〜中堅の不動産プレイヤーとして、案件規模と回転（フロー）・保有（ストック）のバランスで収益を作るモデルが想定されます。
経営戦略の特徴
経営戦略は、不動産業の典型として以下の組み合わせが重要です。3480は、公開情報の事業説明から、概ね次の方向性が示唆されます。
- ストック収益の積み上げ（賃貸収入の安定化）
- 市況に応じた売却（フロー）で利益を確保
- 資本効率と財務規律の両立（過度なレバレッジ回避、CF重視）
- 投資案件の選別（利回り・稼働率・出口の確度）
分析ツール情報
| ツール | 用途 | 参照実装 |
|---|---|---|
dexter_md.py |
定性分析・NAV分解・投資判断 | OpenAI GPT-4o |
intrinsic_value_analysis.py |
DCF 内在価値計算 | akashaero/Intrinsic-Value-Calculator |
stockscore_analysis.py |
スコアスクリーニング | jackmoody11/stockscore |
生成日時: 2026-05-21 00:44:13