3302 TEIKOKU SEN-I CO 総合投資分析
エグゼクティブサマリー
| 項目 | 内容 |
|---|---|
| 銘柄コード | 3302 |
| 名称 | TEIKOKU SEN-I CO |
| 分析日 | 2026-05-12 |
| 投資判断 | 🟡 中立 |
| DCF 公正価値（Base） | ¥9.70 |
| DCF アップサイド（Base） | -53.2% |
| 現在株価 | ¥20.75 |
| 株式スコア合計 | 3 点 ★☆☆☆☆ 低い |
| PER | 22.49 |
| PBR | 1.10 |
免責事項: 本レポートは情報提供を目的としており、投資判断の唯一の根拠として使用しないでください。
投資判断レーティング
総合レーティング: 🟡 中立
xychart-beta horizontal
title "投資判断スコア（各軸 1〜5）"
x-axis ["バリュエーション", "成長性（売上・利", "財務健全性（CF", "株主還元（配当・", "リスク", "総合"]
y-axis "スコア" 0 --> 5
bar [3.0, 3.0, 4.0, 3.0, 3.0, 3.0]
| 評価軸 | スコア | コメント |
|---|---|---|
| バリュエーション（PER・PBR） | 3 ⭐⭐⭐ | 業績の安定性はあるが、成長の上振れが織り込まれている場合は上値が限定されやすい（※推定レンジ）。 |
| 成長性（売上・利益成長） | 3 ⭐⭐⭐ | 高機能領域の追い風はある一方、案件・稼働率・原価要因でブレる可能性。 |
| 財務健全性（CF・負債比率） | 4 ⭐⭐⭐⭐ | 営業CF・フリーCFがプラス圏を維持しやすく、負債負担は急拡大しにくい想定。 |
| 株主還元（配当・自社株買い） | 3 ⭐⭐⭐ | 配当は一定の還元方針が見込めるが、還元強化の確度は業績次第。 |
| リスク | 3 ⭐⭐⭐ | 為替・原価・需要変動が中程度。致命的リスクは相対的に低いが、変動要因は残る。 |
| 総合 | 3 ⭐⭐⭐ | 「財務は良好、成長は緩やか〜中程度」。強気に転じるには利益率の持続的改善の確認が必要。 |
DCF 内在価値分析
xychart-beta
title "DCF シナリオ別 公正価値（¥）"
x-axis ["Bear(悲観)", "Base(基本)", "Bull(楽観)"]
y-axis "公正価値" 0 --> 24
bar [1.98, 9.7, 20.5]
line [20, 20, 20]
現在株価: ¥20.75 ／ Forward PE: - ／ PEG: -
| シナリオ | 売上成長率 | FCF 利益率 | 公正価値 | アップサイド | 判定 |
|---|---|---|---|---|---|
| Bear (悲観) | 3.43% | 1.64% | ¥1.98 | -90.5% | 🔻 |
| Base (基本) | 6.86% | 6.64% | ¥9.70 | -53.2% | 🔻 |
| Bull (楽観) | 10.29% | 11.64% | ¥20.50 | -1.2% | ➡️ |
⚠️ SBG のような持株会社は FCF がマイナスになりやすく、DCF より NAV アプローチが主流です。 上記数値は参考値としてご覧ください。
株式スコア分析（stockscore）
xychart-beta
title "スコア分析（3302 TEIKOKU SEN-I CO）"
x-axis ["Value", "Growth", "Momentum"]
y-axis "スコア" 0 --> 15
bar [4.0, 0.0, -1.0]
総合評価: ★☆☆☆☆ 低い
| スコア種別 | 値 | 視覚化 |
|---|---|---|
| Value Score | 4 | ████░░░░░░░░░░░░░░░░ |
| Growth Score | 0 | ░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░ |
| Momentum Score | -1 | ░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░ |
| 合計 | 3 | ███░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░ |
主要財務指標
| 指標 | 値 | 判定基準 |
|---|---|---|
| PER | 22.49 | ≤15: 優良、≤30: 良好 |
| PBR | 1.10 | 0〜1.2: 割安圏 |
| 純利益率 | 12.03% | >20%: 高収益 |
| 流動比率 | 4.91 | ≥1.5: 健全 |
| 配当利回り | 1.94% | — |
| 50日移動平均 | N/A | — |
| 200日移動平均 | N/A | — |
主要リスク要因
| リスク | 内容 | 影響度 |
|---|---|---|
| 事業リスク | 高機能素材は開発・立上げに時間がかかり、想定より採算が悪化する可能性 | 中 |
| 競合リスク | 国内外の素材・加工メーカーの技術進歩により、価格競争・仕様変更が起きる可能性 | 中 |
| 為替リスク | 輸入原材料・海外売上比率がある場合、円安/円高で原価・採算が変動 | 中 |
| 金利・マクロリスク | 金利上昇や景気後退で設備投資・需要が鈍化し、稼働率が低下する可能性 | 中 |
定性分析: 事業概要
1. 事業概要と強み
-
主力事業・セグメント別概要
3302 は 帝国繊維（ていこくせんい）。事業は大きく「繊維・機能材」「産業資材」「防衛・特殊分野」等の領域で構成され、特に以下のような特徴があります。- 機能性繊維・複合材：高機能素材（難燃、耐熱、遮熱、断熱、耐久等）をベースに、用途に合わせた加工・設計まで対応。
- 産業資材（工業・建設・環境関連）：産業用途向けの資材・製品供給。
- 防衛・特殊分野：官需・準官需領域での需要があり、長期的な調達サイクルに連動しやすい。
※セグメントの厳密な区分名・構成比は期によって表現が変わり得るため、ここでは公開情報ベースの一般的な整理として記載します。
-
競合優位性・市場ポジション
- 素材単体ではなく「用途設計×加工×品質保証」まで一気通貫：競合は素材メーカー、加工会社、商社等に分散しやすい一方、同社は「要求仕様に合わせた開発・製造」を強みにしやすい。
- 高付加価値領域への集中：汎用品よりも、性能要求が高い領域（難燃・耐熱・特殊環境対応など）で差別化しやすい。
- 官需・特殊用途での実績：防衛・特殊分野は参入障壁が高く、実績が積み上がるほど受注の継続性が高まりやすい。
-
経営戦略の特徴
- 高機能・高付加価値製品の拡販（単価改善とミックス改善を狙う）
- 開発投資と顧客共同開発（仕様適合力を競争力に）
- 需要変動への耐性強化：複数用途への展開で、特定用途の景気変動リスクを相対的に低減
- 収益性重視：売上成長一辺倒ではなく、粗利率・稼働率・開発費回収を意識した運営
分析ツール情報
| ツール | 用途 | 参照実装 |
|---|---|---|
dexter_md.py |
定性分析・NAV分解・投資判断 | OpenAI GPT-4o |
intrinsic_value_analysis.py |
DCF 内在価値計算 | akashaero/Intrinsic-Value-Calculator |
stockscore_analysis.py |
スコアスクリーニング | jackmoody11/stockscore |
生成日時: 2026-05-12 00:47:25