2475 WDB HOLDINGS CO LTD 総合投資分析

エグゼクティブサマリー

項目	内容
銘柄コード	2475
名称	WDB HOLDINGS CO LTD
分析日	2026-05-16
投資判断	🟡 中立
DCF 公正価値（Base）	¥5.72
DCF アップサイド（Base）	-46.8%
現在株価	¥10.76
株式スコア合計	3 点　★☆☆☆☆ 低い
PER	12.03
PBR	1.01

免責事項: 本レポートは情報提供を目的としており、投資判断の唯一の根拠として使用しないでください。

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投資判断レーティング

総合レーティング: 🟡 中立

xychart-beta horizontal
    title "投資判断スコア（各軸 1〜5）"
    x-axis ["バリュエーション", "成長性（売上・利", "財務健全性（CF", "株主還元（配当・", "リスク", "総合"]
    y-axis "スコア" 0 --> 5
    bar [3.0, 4.0, 4.0, 3.0, 3.0, 3.0]

評価軸	スコア	コメント
バリュエーション（PER・PBR）	3 ⭐⭐⭐	成長期待はあるが、需給・金利環境次第で評価が変動しやすい（※推定）
成長性（売上・利益成長）	4 ⭐⭐⭐⭐	研究職需要の底堅さと稼働率改善余地（※推定）
財務健全性（CF・負債比率）	4 ⭐⭐⭐⭐	CF創出力が相対的に安定しやすく、過度な負債依存は低い（※推定）
株主還元（配当・自社株買い）	3 ⭐⭐⭐	配当は一定水準が見込まれるが、還元強化の確度は局面依存（※推定）
リスク	3 ⭐⭐⭐	規制・採用競争・景気変動が中程度に存在
総合	3 ⭐⭐⭐	成長と財務は良好だが、バリュエーションとリスクのバランスで「中立」

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DCF 内在価値分析

xychart-beta
    title "DCF シナリオ別 公正価値（¥）"
    x-axis ["Bear(悲観)", "Base(基本)", "Bull(楽観)"]
    y-axis "公正価値" 0 --> 24
    bar [0, 5.72, 20.0]
    line [10, 10, 10]

現在株価: ¥10.76 ／ Forward PE: 9.56 ／ PEG: -

シナリオ	売上成長率	FCF 利益率	公正価値	アップサイド	判定
Bear (悲観)	1.86%	-2.68%	¥-5.95	-155.3%	🔻
Base (基本)	3.73%	2.32%	¥5.72	-46.8%	🔻
Bull (楽観)	5.59%	7.32%	¥20.00	+85.9%	🔺

⚠️ SBG のような持株会社は FCF がマイナスになりやすく、DCF より NAV アプローチが主流です。 上記数値は参考値としてご覧ください。

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株式スコア分析（stockscore）

xychart-beta
    title "スコア分析（2475 WDB HOLDINGS CO LTD）"
    x-axis ["Value", "Growth", "Momentum"]
    y-axis "スコア" 0 --> 15
    bar [4.0, 0.0, -1.0]

総合評価: ★☆☆☆☆ 低い

スコア種別	値	視覚化
Value Score	4	████░░░░░░░░░░░░░░░░
Growth Score	0	░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░
Momentum Score	-1	░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░
合計	3	███░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░

主要財務指標

指標	値	判定基準
PER	12.03	≤15: 優良、≤30: 良好
PBR	1.01	0〜1.2: 割安圏
純利益率	6.06%	>20%: 高収益
流動比率	3.80	≥1.5: 健全
配当利回り	4.28%	—
50日移動平均	N/A	—
200日移動平均	N/A	—

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主要リスク要因

リスク	内容	影響度
事業リスク	稼働率低下（需要減・採用難・スキルミスマッチ）により売上総利益が圧迫	中
競合リスク	同業他社の採用競争激化で単価下落/採用コスト増	中
為替リスク	海外売上比率が限定的なら影響は限定的（ただし外部コストに波及し得る）	低
金利・マクロリスク	景気後退で企業の研究開発投資が抑制され、案件数が減少	中
規制リスク	労働者派遣法・職業安定/労働関連規制の変更、コンプライアンス不備による行政対応	高

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定性分析: 事業概要

1. 事業概要と強み

主力事業・セグメント別概要

• 2475：WDBホールディングスは、研究開発・技術職領域に強みを持つ人材サービス（派遣・紹介予定派遣・受託等）を中核に、製薬・バイオ・化学・ヘルスケア等の企業向けに**「研究職の人材供給」**を提供する企業グループ。
• セグメントは一般に、以下のような切り口で整理されることが多い（※実際のセグメント表示は期によって表現が変わり得るため、ここでは事業実態ベースで要約）。
  • 人材派遣・紹介（研究職）：製薬/バイオ/化学/ヘルスケア企業の研究開発部門へ技術者を供給
  • 受託・請負（研究開発支援等）：企業の研究開発プロジェクトに対する業務受託
  • その他（教育・周辺サービス等）：人材育成や周辺領域のサービス

競合優位性・市場ポジション

• 研究職特化：一般的な人材派遣よりも、研究開発職に寄せた専門性が高く、ミスマッチが起きにくい設計になりやすい。
• 人材の育成・定着：研究職はスキルの蓄積が重要で、教育・配属・キャリア形成の仕組みが競争力になりやすい。
• 顧客基盤の厚み：製薬・バイオ等の需要は中長期で底堅く、案件の積み上げが可能になりやすい。
• グループ連携：WDBグループとしての採用・教育・稼働管理の効率化が期待できる。

経営戦略の特徴

• 「研究人材の供給力」強化（採用・教育・稼働率の改善）
• 高付加価値領域へのシフト（派遣中心から受託/請負、周辺サービスへ）
• 顧客の深耕：既存顧客の追加案件獲得、長期契約化を狙う
• 品質管理・コンプライアンス：人材サービスは法令遵守が競争力に直結しやすい

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分析ツール情報

ツール	用途	参照実装
dexter_md.py	定性分析・NAV分解・投資判断	OpenAI GPT-4o
intrinsic_value_analysis.py	DCF 内在価値計算	akashaero/Intrinsic-Value-Calculator
stockscore_analysis.py	スコアスクリーニング	jackmoody11/stockscore

生成日時: 2026-05-16 00:50:29