2267 YAKULT HONSHA CO 総合投資分析

📅 2026-05-02 / ⏱ 約2分で読めます

エグゼクティブサマリー

項目	内容
銘柄コード	2267
名称	YAKULT HONSHA CO
分析日	2026-05-02
投資判断	🟡 中立
DCF 公正価値（Base）	¥21.18
DCF アップサイド（Base）	+7.4%
現在株価	¥19.72
株式スコア合計	5 点　★★☆☆☆ やや低い
PER	21.56
PBR	1.56

免責事項: 本レポートは情報提供を目的としており、投資判断の唯一の根拠として使用しないでください。

投資判断レーティング

総合レーティング: 🟡 中立

xychart-beta horizontal
    title "投資判断スコア（各軸 1〜5）"
    x-axis ["バリュエーション", "成長性（売上・利", "財務健全性（CF", "株主還元（配当・", "リスク", "総合"]
    y-axis "スコア" 0 --> 5
    bar [3.0, 3.0, 4.0, 4.0, 3.0, 3.0]

評価軸	スコア	コメント
バリュエーション（PER・PBR）	3 ⭐⭐⭐	伝統的なディフェンシブ性が評価されやすい一方、成長率が急拡大しない局面では割高感が出やすい。※推定
成長性（売上・利益成長）	3 ⭐⭐⭐	飲料・食品は安定、医薬品は中期の成長余地。ただし短期のブレ要因あり。※推定
財務健全性（CF・負債比率）	4 ⭐⭐⭐⭐	営業CFの安定性と資本効率が一定水準。投資余力も確保しやすい。※推定
株主還元（配当・自社株買い）	4 ⭐⭐⭐⭐	配当中心に株主還元姿勢が読みやすい。※推定
リスク	3 ⭐⭐⭐	規制（薬価・承認）と為替が中核リスク。ディフェンシブだがゼロではない。
総合	3 ⭐⭐⭐	安定性は高いが、上振れの確度とバリュエーションのバランスが焦点。

DCF 内在価値分析

xychart-beta
    title "DCF シナリオ別 公正価値（¥）"
    x-axis ["Bear(悲観)", "Base(基本)", "Bull(楽観)"]
    y-axis "公正価値" 0 --> 32
    bar [15.22, 21.18, 26.91]
    line [19, 19, 19]

現在株価: ¥19.72 ／ Forward PE: 17.42 ／ PEG: 174.01

シナリオ	売上成長率	FCF 利益率	公正価値	アップサイド	判定
Bear (悲観)	-0.34%	11.95%	¥15.22	-22.8%	🔻
Base (基本)	-0.68%	16.95%	¥21.18	+7.4%	➡️
Bull (楽観)	-1.02%	21.95%	¥26.91	+36.5%	🔺

⚠️ SBG のような持株会社は FCF がマイナスになりやすく、DCF より NAV アプローチが主流です。上記数値は参考値としてご覧ください。

株式スコア分析（stockscore）

xychart-beta
    title "スコア分析（2267 YAKULT HONSHA CO）"
    x-axis ["Value", "Growth", "Momentum"]
    y-axis "スコア" 0 --> 15
    bar [4.0, 0.0, 1.0]

総合評価: ★★☆☆☆ やや低い

スコア種別	値	視覚化
Value Score	4	`████░░░░░░░░░░░░░░░░`
Growth Score	0	`░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░`
Momentum Score	1	`█░░░░░░░░░░░░░░░░░░░`
合計	5	`█████░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░`

主要財務指標

指標	値	判定基準
PER	21.56	≤15: 優良、≤30: 良好
PBR	1.56	0〜1.2: 割安圏
純利益率	8.97%	>20%: 高収益
流動比率	2.30	≥1.5: 健全
配当利回り	2.38%	—
50日移動平均	N/A	—
200日移動平均	N/A	—

主要リスク要因

リスク	内容	影響度
事業リスク	飲料・食品の需要変動、価格競争、販路の変化	中
為替リスク	海外売上・費用の換算影響（円高で利益圧迫の可能性）	中
規制リスク	医薬品の承認・薬価改定、食品表示・安全規制の強化	高

定性分析: 事業概要

1. 事業概要と強み

主力事業・セグメント別概要

2267：ヤクルト本社は、主に以下の事業で構成されます（セグメントは会社開示に基づく整理。ここでは投資家向けに機能別に要約）。

飲料・食品（乳製品・飲料等）
ヨーグルト、乳酸菌飲料、栄養食品など。国内外でのブランド力と販売網が収益基盤。
医薬品（主にワクチン等）
免疫領域を中心に、研究開発・製造・販売を一体で推進。中長期の成長ドライバーになりやすい領域。
その他（研究開発、海外事業、関連事業等）
研究開発投資や海外拠点の運営、周辺事業。

※ヤクルト本社は「飲料・食品」「医薬品」「その他」等の区分で開示していることが多いですが、本レポートでは投資判断に必要な“収益ドライバーの違い”が伝わるように機能別に整理しています。

競合優位性・市場ポジション

ブランドと継続購買（飲料・食品）
乳酸菌・健康訴求の分野で長年のブランド蓄積があり、価格競争一辺倒になりにくい。
ワクチン領域の研究開発力（医薬品）
免疫・感染症領域での技術蓄積があり、製品ライフサイクルを通じて収益の安定性に寄与しやすい。
販売チャネルの強さ（国内）
直販・チャネル連携を含む販売体制が、需要変動時の吸収力に繋がる可能性。
海外展開（成長余地）
海外では、人口動態・健康意識の高まりを背景に中長期の需要増が期待される。

経営戦略の特徴

「健康×免疫」への投資集中
飲料・食品の健康価値と、医薬品の免疫価値を両輪に据える構造。
研究開発（R&D）と製造能力の計画的投資
医薬品は特に、開発・承認・供給体制が競争力の源泉になりやすい。
海外成長と為替影響の管理
為替は業績に影響し得るため、価格戦略・調達・ヘッジ等での管理が重要。

分析ツール情報

ツール	用途	参照実装
`dexter_md.py`	定性分析・NAV分解・投資判断	OpenAI GPT-4o
`intrinsic_value_analysis.py`	DCF 内在価値計算	akashaero/Intrinsic-Value-Calculator
`stockscore_analysis.py`	スコアスクリーニング	jackmoody11/stockscore

生成日時: 2026-05-02 00:46:41

この記事のキュレーター

コツコツ副業チャンネル運営チーム

副業・資産形成の情報を長年収集・発信。株式・暗号資産・不動産投資の最新YouTube動画をキュレーションし、初心者にもわかりやすい投資情報を提供しています。

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