1942 KANDENKO CO LTD 総合投資分析
エグゼクティブサマリー
| 項目 | 内容 |
|---|---|
| 銘柄コード | 1942 |
| 名称 | KANDENKO CO LTD |
| 分析日 | 2026-04-29 |
| 投資判断 | 🟡 中立 |
| DCF 公正価値（Base） | ¥2.48 |
| DCF アップサイド（Base） | -94.2% |
| 現在株価 | ¥42.64 |
| 株式スコア合計 | 5 点 ★★☆☆☆ やや低い |
| PER | 26.99 |
| PBR | 3.47 |
免責事項: 本レポートは情報提供を目的としており、投資判断の唯一の根拠として使用しないでください。
投資判断レーティング
総合レーティング: 🟡 中立
xychart-beta horizontal
title "投資判断スコア（各軸 1〜5）"
x-axis ["バリュエーション", "成長性（売上・利", "財務健全性（CF", "株主還元（配当・", "リスク", "総合"]
y-axis "スコア" 0 --> 5
bar [3.0, 3.0, 4.0, 3.0, 2.0, 3.0]
| 評価軸 | スコア | コメント |
|---|---|---|
| バリュエーション（PER・PBR） | 3 ⭐⭐⭐ | 建設業は景気・採算で評価がブレやすく、割安/割高の判断は要確認（※推定） |
| 成長性（売上・利益成長） | 3 ⭐⭐⭐ | 売上は緩やか増、利益は微増〜改善余地（※推定） |
| 財務健全性（CF・負債比率） | 4 ⭐⭐⭐⭐ | 営業CF・FCFがプラス基調、レバレッジ低下を想定（※推定） |
| 株主還元（配当・自社株買い） | 3 ⭐⭐⭐ | 配当は安定志向の可能性。ただし還元強化の確度は要確認（※推定） |
| リスク | 2 ⭐⭐ | 採算悪化・工事遅延の下振れ可能性が残る（高頻度リスク） |
| 総合 | 3 ⭐⭐⭐ | 安定性は一定あるが、上振れの確度が限定的で中立 |
DCF 内在価値分析
xychart-beta
title "DCF シナリオ別 公正価値（¥）"
x-axis ["Bear(悲観)", "Base(基本)", "Bull(楽観)"]
y-axis "公正価値" 0 --> 50
bar [0, 2.48, 37.75]
line [42, 42, 42]
現在株価: ¥42.64 ／ Forward PE: 40.09 ／ PEG: -
| シナリオ | 売上成長率 | FCF 利益率 | 公正価値 | アップサイド | 判定 |
|---|---|---|---|---|---|
| Bear (悲観) | 6.14% | -4.50% | ¥-15.94 | -137.4% | 🔻 |
| Base (基本) | 12.28% | 0.50% | ¥2.48 | -94.2% | 🔻 |
| Bull (楽観) | 18.42% | 5.50% | ¥37.75 | -11.5% | ➡️ |
⚠️ SBG のような持株会社は FCF がマイナスになりやすく、DCF より NAV アプローチが主流です。 上記数値は参考値としてご覧ください。
株式スコア分析（stockscore）
xychart-beta
title "スコア分析（1942 KANDENKO CO LTD）"
x-axis ["Value", "Growth", "Momentum"]
y-axis "スコア" 0 --> 15
bar [4.0, 0.0, 1.0]
総合評価: ★★☆☆☆ やや低い
| スコア種別 | 値 | 視覚化 |
|---|---|---|
| Value Score | 4 | ████░░░░░░░░░░░░░░░░ |
| Growth Score | 0 | ░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░ |
| Momentum Score | 1 | █░░░░░░░░░░░░░░░░░░░ |
| 合計 | 5 | █████░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░ |
主要財務指標
| 指標 | 値 | 判定基準 |
|---|---|---|
| PER | 26.99 | ≤15: 優良、≤30: 良好 |
| PBR | 3.47 | 0〜1.2: 割安圏 |
| 純利益率 | 0.00% | >20%: 高収益 |
| 流動比率 | 2.03 | ≥1.5: 健全 |
| 配当利回り | 1.69% | — |
| 50日移動平均 | N/A | — |
| 200日移動平均 | N/A | — |
主要リスク要因
| リスク | 内容 | 影響度 |
|---|---|---|
| 事業リスク | 工事採算の悪化（見積誤差、追加工事、手戻り）・工期遅延によるコスト増 | 高 |
| 為替リスク | 資材の輸入比率が高い場合、為替変動が原価に影響（※推定） | 中 |
| 金利・マクロリスク | 金利上昇や景気後退による民間投資の減速、公共投資の変動 | 中 |
| 規制リスク | 建設関連の法規制（労務・安全・環境）強化による遵守コスト増 | 中 |
定性分析: 事業概要
1. 事業概要と強み
-
主力事業・セグメント別概要
1942は、主に建設・土木領域における事業を展開する企業として認識されます（※推定：セグメント構成・比率は公開情報の範囲での概括）。一般に同領域では、(1) 受注産業としての案件獲得力、(2) 工事品質・安全管理、(3) 原価管理（資材・労務費の変動吸収）、(4) 元請/下請のポジション、が収益の安定性を左右します。- 受注（工事）：公共・民間案件の施工（※推定：案件種別の内訳は概括）
- 関連サービス：付随する保守・管理等（※推定：比率は小さめ想定）
-
競合優位性・市場ポジション
建設・土木系の競争は「価格」だけでなく、施工実績、技術者体制、品質・安全、工期遵守、入札/指名での評価が重要です。1942の優位性は、少なくとも以下の要素により形成される可能性が高いです。- 案件獲得力：入札・指名での継続的な評価（※推定）
- 原価統制力：資材・労務費の変動局面でも利益を守る運営（※推定）
- 施工品質：手戻り・事故の抑制による収益の下振れ回避（※推定）
-
経営戦略の特徴
建設業の一般的な戦略として、(i) 受注の質（採算重視）、(ii) 技術・安全投資、(iii) 工事管理の高度化（原価・工程・品質）、(iv) キャッシュ創出（工事代金回収・出来高管理）、が中核になります。1942も同様の方向性である可能性が高く、特に採算管理とキャッシュフロー重視が投資家目線で重要論点になります（※推定）。
分析ツール情報
| ツール | 用途 | 参照実装 |
|---|---|---|
dexter_md.py |
定性分析・NAV分解・投資判断 | OpenAI GPT-4o |
intrinsic_value_analysis.py |
DCF 内在価値計算 | akashaero/Intrinsic-Value-Calculator |
stockscore_analysis.py |
スコアスクリーニング | jackmoody11/stockscore |
生成日時: 2026-04-29 00:44:29