1930 HOKURIKU ELECTRICAL CONSTRUCTIO 総合投資分析
エグゼクティブサマリー
| 項目 | 内容 |
|---|---|
| 銘柄コード | 1930 |
| 名称 | HOKURIKU ELECTRICAL CONSTRUCTIO |
| 分析日 | 2026-05-01 |
| 投資判断 | 🟡 中立 |
| DCF 公正価値（Base） | ¥24.42 |
| DCF アップサイド（Base） | +132.8% |
| 現在株価 | ¥10.49 |
| 株式スコア合計 | 5 点 ★★☆☆☆ やや低い |
| PER | 14.93 |
| PBR | 1.04 |
免責事項: 本レポートは情報提供を目的としており、投資判断の唯一の根拠として使用しないでください。
投資判断レーティング
総合レーティング: 🟡 中立
xychart-beta horizontal
title "投資判断スコア（各軸 1〜5）"
x-axis ["バリュエーション", "成長性（売上・利", "財務健全性（CF", "株主還元（配当・", "リスク", "総合"]
y-axis "スコア" 0 --> 5
bar [3.0, 3.0, 4.0, 3.0, 2.0, 3.0]
| 評価軸 | スコア | コメント |
|---|---|---|
| バリュエーション（PER・PBR） | 3 ⭐⭐⭐ | 建設業は景気・金利で評価がブレやすく、割安/割高の判断が難しい（※推定）。 |
| 成長性（売上・利益成長） | 3 ⭐⭐⭐ | 公共投資・更新需要は追い風だが、受注単価・採算の振れが成長を制約し得る。 |
| 財務健全性（CF・負債比率） | 4 ⭐⭐⭐⭐ | 営業CFが安定し、運転資金の管理ができていれば健全性は相対的に高い（※推定）。 |
| 株主還元（配当・自社株買い） | 3 ⭐⭐⭐ | 配当は一定水準が見込めるが、還元余力は業績・CF次第（※推定）。 |
| リスク | 2 ⭐⭐ | 採算悪化・工期遅延・原価高の下振れリスクが残る。 |
| 総合 | 3 ⭐⭐⭐ | 安定性はあるが、上振れの確度が限定的で中立。 |
DCF 内在価値分析
xychart-beta
title "DCF シナリオ別 公正価値（¥）"
x-axis ["Bear(悲観)", "Base(基本)", "Bull(楽観)"]
y-axis "公正価値" 0 --> 45
bar [13.34, 24.42, 37.97]
line [10, 10, 10]
現在株価: ¥10.49 ／ Forward PE: - ／ PEG: -
| シナリオ | 売上成長率 | FCF 利益率 | 公正価値 | アップサイド | 判定 |
|---|---|---|---|---|---|
| Bear (悲観) | 2.07% | 7.93% | ¥13.34 | +27.2% | 🔺 |
| Base (基本) | 4.14% | 12.93% | ¥24.42 | +132.8% | 🔺 |
| Bull (楽観) | 6.21% | 17.93% | ¥37.97 | +262.0% | 🔺 |
⚠️ SBG のような持株会社は FCF がマイナスになりやすく、DCF より NAV アプローチが主流です。 上記数値は参考値としてご覧ください。
株式スコア分析（stockscore）
xychart-beta
title "スコア分析（1930 HOKURIKU ELECTRICAL CONSTRUCTIO）"
x-axis ["Value", "Growth", "Momentum"]
y-axis "スコア" 0 --> 15
bar [5.0, 0.0, 0.0]
総合評価: ★★☆☆☆ やや低い
| スコア種別 | 値 | 視覚化 |
|---|---|---|
| Value Score | 5 | █████░░░░░░░░░░░░░░░ |
| Growth Score | 0 | ░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░ |
| Momentum Score | 0 | ░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░ |
| 合計 | 5 | █████░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░░ |
主要財務指標
| 指標 | 値 | 判定基準 |
|---|---|---|
| PER | 14.93 | ≤15: 優良、≤30: 良好 |
| PBR | 1.04 | 0〜1.2: 割安圏 |
| 純利益率 | 6.34% | >20%: 高収益 |
| 流動比率 | 3.31 | ≥1.5: 健全 |
| 配当利回り | 320.00% | — |
| 50日移動平均 | N/A | — |
| 200日移動平均 | N/A | — |
主要リスク要因
| リスク | 内容 | 影響度 |
|---|---|---|
| 事業リスク | 受注競争激化による採算悪化、工期遅延・天候要因、仕様変更による追加コスト | 高 |
| 為替リスク | 資材の一部が外部要因（輸入比率）で影響を受ける可能性 | 中 |
| 金利・マクロリスク | 金利上昇による調達コスト増、景気後退による民間投資の減速 | 中 |
| 規制リスク | 建設業法・労務規制・安全基準・環境規制（脱炭素/廃棄物）強化によるコスト増 | 中 |
定性分析: 事業概要
1. 事業概要と強み
主力事業・セグメント別概要
銘柄コード 1930 は、一般に 日本の建設・土木分野（主に舗装・土木工事等） を中心とする企業として認識されます。セグメントは、公開情報ベースでは「工事（建設・土木・舗装等）」を中心に構成される形が多く、加えて付随的に 資材販売・関連サービス が含まれる可能性があります。
※本レポートは、リアルタイム財務の取得ができないため、直近公開情報・業界一般性・過去の開示傾向を踏まえた 推定値 を含みます。
- 工事（建設・土木・舗装等）：官公庁・民間案件の受注により売上を計上。施工管理能力と品質が競争力の中心。
- 関連（資材・サービス等）：工事に付随する収益。景気・公共投資の影響を受けやすい。
競合優位性・市場ポジション
建設・舗装・土木領域では、競合は地域密着の中堅〜大手まで幅広く存在します。その中で1930の優位性は、以下のような要素に整理できます（※推定・一般化を含む）。
- 施工実績と技術力：舗装・土木は「品質」「工程管理」「安全」が評価され、実績が受注に直結しやすい。
- 入札対応力（官公庁案件）：入札参加資格・施工体制・過去成績が重要。
- 原価管理（資材・外注費）：建設業は原価変動の影響が大きく、見積精度・購買・外注管理が利益率を左右。
経営戦略の特徴
建設業の一般的な経営戦略として、以下が中核になりやすいです（※推定）。
- 受注の質の重視：単価・工期・リスク（天候・仕様変更・出来高条件）を織り込んだ案件選別。
- 利益率改善：原価低減、外注条件の最適化、施工体制の平準化。
- 公共投資・更新需要の取り込み：インフラ老朽化に伴う更新・維持補修需要を取りに行く。
- 人材・安全投資：技能者不足が進むため、採用・育成・安全体制が競争力に直結。
分析ツール情報
| ツール | 用途 | 参照実装 |
|---|---|---|
dexter_md.py |
定性分析・NAV分解・投資判断 | OpenAI GPT-4o |
intrinsic_value_analysis.py |
DCF 内在価値計算 | akashaero/Intrinsic-Value-Calculator |
stockscore_analysis.py |
スコアスクリーニング | jackmoody11/stockscore |
生成日時: 2026-05-01 00:50:12