TSMC×NVIDIA CEO発言で読み解く──AI需要は本物か？供給制約が証明する実需の構造【米国株 158】

大島和隆氏が、TSMC決算とNVIDIA CEOの1次情報から、AIバブル論の真偽を徹底検証。供給側の数字と経営判断から読み解く「AI実需の構造」と、市場が見落とす制約条件の本質を分析します。 AIバブル論の多くは「需要が消える」という前提に立つが、TSMC・NVIDIA両CEOが示したのは全く逆の構図。現実に表面化しているのは需要崩壊ではなく供給制約──電力でもデータセンターでもなく、先端シリコンの供給能力。この違いを見落とすと、投資判断の座標軸が全てズレる。 TSMCは売上25%増・粗利62%を達成し、CEOは「顧客の顧客」まで会いに行って需要を確認。NVIDIAジェンスンCEOは、GPU...